本(běn)轮新(xīn)股中，有不少(shǎo)风口的企(qǐ)业，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成(chéng)主要(yào)从事半导体晶圆生产代工(gōng)服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成(chéng)立5年就成长(zhǎng)为中国大陆收(shōu)入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大的(de)纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府根据集(jí)成电路产业发展规(guī)划及(jí)“芯屏(píng)器合”的产业(yè)发展战(zhàn)略，拟(nǐ)引进国(guó)际知名企业(yè)合作(zuò)设立(lì)晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成正(zhèng)式筹划建设。成(chéng)立至今，晶合集成已(yǐ)成(chéng)为国(guó)内面板显示驱动(dòng)芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，疫情(qíng)后(hòu)业绩爆发，利润此前(qián)一(yī)直大幅亏损，22年依(yī)靠(kào)收入和(hé)产品价格上(shàng)涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业(yè)绩最好的(de)时候上市(shì)，此(cǐ)后(hòu)走下坡(pō)路(lù)是必然(rán)的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学(xué)科为龙头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形成覆(fù)盖全国核心区(qū)域的医(yī)疗服务网(wǎng)。服(fú)务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经学(xué)科各类(lèi)脑肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功(gōng)能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑(nǎo)等疾(jí)病，也(yě)包(bāo)括妇科、儿科、内(nèi)科、外科(kē)、疼痛、全科(kē)等疾病(bìng)。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛利率(lǜ)算比较低的(de)那一档，未来主要(yào)看扩张，也要小心政策(cè)的(de)影响，个人感觉比如几个(gè)国企医院（不论(lùn)是收入增速还(hái)是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的strong>

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密(mì)狭(xiá)缝式涂(tú)布模头产品的设计、研发和生产及涂(tú)布技术(shù)产业化整体(tǐ)解决方案(àn)能力(lì)的高新技术企业。高精密(mì)狭缝式涂(tú)布模头为(wèi)锂电(diàn)池生产涂布机(jī)的(de)核心(xīn)部(bù)件，涂布是继制备(bèi)正负极(jí)浆(jiāng)料完成后(hòu)的下一道工序，是锂电池生产前段工序的核(hé)心环节，目(mù)的(de)是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛(fàn)应用于锂离子电池涂布(bù)、半导体(tǐ)先进(jìn)封装涂布(bù)、钙钛矿(kuàng)太阳(yáng)能(néng)电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃(rán)料电池(chí)电极涂布、液(yè)晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业(yè)链(liàn)公(gōng)司，业绩在(zài)21年爆发，22年(nián)业绩更进一步(bù)，但行业基本见顶，下游需(xū)求大幅放(fàng)缓，上游锂(lǐ)矿价格大(dà)幅下(xià)滑，且公司只是生(shēng)产过程中(zhōng)很(hěn)小的一(yī)块(kuài)市场，天花板非常低，公司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功(gōng)率、传感和传输应用领域，提(tí)供模拟芯片及模块(kuài)封(fēng)装(zhuāng)的(de)代工服(fú)务的(de)制造商。中(zhōng)芯集成以晶(jīng)圆代(dài)工为起点，向下延(yán)伸到模组封装，为国内外客户提供一站式代工(gōng)解(jiě)决方案，为功率、传感和传输等领域的(de)半导体产品公司(sī)提(tí)供完整生产制造平台(tái)，支持客户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际关联(lián)企业(yè)，处于(yú)规模扩(kuò)张阶(jiē)段，但由(yóu)于规(guī)模扩(kuò)大太快(kuài)，折旧研发投(tóu)入初期(qī)非常高，因此利润大(dà)幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公(gōng)司也(yě)预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需求在23年大幅(fú)放缓(huǎn)，公司面对的压力显然是(shì)要(yào)比那(nà)些已经规模化(huà)完成有利润的(de)公司(sī)大(dà)得(dé)多，且公司过于依赖(lài)中芯国际，未来还(hái)有可能面临(lín)同业竞争而(ér)收回许(xǔ)可的(de)风险(xiǎn)。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼的研(yán)发(fā)、生产(chǎn)及销售(shòu)，产品以中高端分(fēn)散染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶(lún)及其混纺(fǎng)织物(wù)的(de)染色和印花，经分散染料印(yìn)染加工(gōng)的化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽(zé)艳丽，耐洗牢(láo)度优良(liáng)，用途(tú)广泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年(nián)后一路下滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到(dào)，下游服装行业景(jǐng)气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务(wù)一直聚焦于汽车行业营销与后市场(chǎng)服务(wù)领域，为(wèi)客户提供相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及(jí)服务。2010年被用友网(wǎng)络收购后(hòu)，公司继续独立经营上(shàng)述业务。用友(yǒu)汽车主(zhǔ)要面向汽车行业的整车厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站等客户，提供营销与后市(shì)场服务领(lǐng)域的(de)数(shù)智化解决(jué)方案、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下(xià)子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽(qì)车数字化是趋势，且随着人均保有量的增(zēng)长(zhǎng)，公司行业(yè)前景(jǐng)不算(suàn)很差，但(dàn)公司(sī)自身技(jì)术含量较(jiào)低，产品以车企营销系(xì)统(tǒng)为主，基本没什(shén)么研发(fā)，都靠销售(shòu)，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年(nián)3月的(de)经纬股份(fèn)主要从事电力工程(chéng)技术服务及地理信息技术(shù)服务。电力工程(chéng)技(jì)术服务占主营业务(wù)收入比重超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要(yào)收(shōu)入(rù)和利润来源(yuán)。电力工程技术服务主(zhǔ)要系为电网企业(yè)、工商业企业电力相关工(gōng)程提供规划咨(zī)询(xún)、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息(xī)设计咨询公司，主要是电力工程技术(shù)服务收(shōu)入为主(zhǔ)，比较依(yī)赖内(nèi)蒙和浙(zhè)江地(dì)区的国家电网(wǎng)，本质上是工程类企业，设(shè)备施工业务，所以应收款高，坏账多(duō)，现金流(liú)差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能(néng)手机、物联网等领域提(tí)供射频前(qián)端的芯片设计(jì)公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端(duān)芯(xīn)片设计能力和集成(chéng)化(huà)模(mó)组(zǔ)研发能力，技术体(tǐ)系(xì)以功(gōng)率放大器（PA）的设计(jì)能力为核(hé)心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能(néng)力，产品系列覆发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客(kè)户提供无(wú)线通信射频前端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前(qián)端(duān)芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消费电子(zi)，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单(dān)存货(huò)大(dà)幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大(dà)，主要是大量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛(máo)利率极低，远低(dī)于(yú)同行业公司，但即便这样(yàng)，估(gū)值却一路上升(shēng)到150亿(yì)，在(zài)IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参股(gǔ)（未(wèi)来解(jiě)禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂(dǒng)这公司(sī)的价(jià)值在哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖(hú)是一(yī)家主要从事防空预警雷达(dá)研发(fā)、生产、销售和服务(wù)的国家级高(gāo)新技术(shù)和专精特新(xīn)“小(xiǎo)巨人(rén)”企业。公司(sī)产品主要(yào)包(bāo)括(kuò)雷达及配套(tào)装备(bèi)，重点供应(yīng)国内军方(fāng)客户和军工集团(tuán)。成(chéng)立(lì)至今，航(háng)天(tiān)南湖已成为我国防空预警(jǐng)雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长(zhǎng)较(jiào)快，但利润远没有回到20年，且关联交(jiāo)易占比越来越高，对(duì)于这种(zhǒng)客户不透(tòu)明度极高的(de)军工企(qǐ)业(yè)，实在无法判断未来(lái)的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家互联网(wǎng)数(shù)字化(huà)虚拟商(shāng)品综合服务提(tí)供商，主要为(wèi)移动互联(lián)网相关场(chǎng)景客户提供(gōng)移动互联(lián)网数字化(huà)虚拟商(shāng)品聚合运营、融合运营、分发运营等综(zōng)合运营服(fú)务，为物联网相关场景提供物联(lián)网流量接入(rù)、硬件方案(àn)、场景应用等综合解决方案及云终端解(jiě)决方案，并(bìng)根据客户需求(qiú)提供定制化的(de)运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡(kǎ)等数字(zì)化虚拟商品的综(zōng)合型(xíng)中间商，其主要盈(yíng)利模式是获得购销(xiāo)差价或服务(wù)佣金，占(zhàn)公司(sī)总收(shōu)入超过(guò)9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网(wǎng)卖(mài)流量的公司，主要(yào)是卖视(shì)频(pín)会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去几年看(kàn)起来不错，但公司现金流越来越(yuè)差，且互联网流(liú)量已(yǐ)经(jīng)见顶，大互联网公司(sī)越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感(gǎn)觉上(shàng)市就是业绩顶峰。