近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会(huì)通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或(huò)流于(yú)形式(shì)，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思务所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作(zuò)出(chū)的处分中，警告(gào)及(jí)以上接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报(bào)来看，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债(zhài)务(wù)融资(zī)工具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门(mén)人(rén)”，对于商业(yè)银行特别(bié)是(shì)国(guó)有大行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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