A股“股王”之争进入白热(rè)化(huà)阶段，中(zhōng)国移动(dòng)股价周(zhōu)中创历(lì)史新高，一度从独(dú)占A股市值(zhí)榜首近(jìn)3年的(de)茅台(tái)手中抢(qiǎng)下(xià)“A股之王(wáng)”的光环，引发市场热(rè)议。截至周五收盘，茅台最终以微弱优势反超，但地位已(yǐ)岌岌可危。值得注意的是，因中国移动在(zài)A+H两地上(shàng)市，若按其A股股本计(jì)算则不过是一场计算上的乌龙(lóng)，但若均(jūn)按照A股(gǔ)股价(jià)等数(shù)据计算，则其总市值一度达(dá)2.19万亿元，超越茅台(tái)成(chéng)为“市值王”。

　　拉长时间看，在数(shù)字经(jīng)济、信创(chuàng)、中特估、人工智能等一系列热点催化下(xià)，中(zhōng)国移动(dòng)今年股价累计(jì)最大涨幅已近(jìn)60%，自去(qù)年上市(shì)以来最(zuì)近(jìn)一年股价累(lèi)计最大涨幅接近翻倍，而茅(máo)台股价则(zé)几(jǐ)乎仅在原地踏步。有市(shì)场(chǎng)人(rén)士(shì)认为(wèi)，中国移动和茅(máo)台这(zhè)场(chǎng)股(gǔ)王宝(bǎo)座的争夺可能揭示着A股未来的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王变(biàn)迁启示录：消费回潮(cháo)卷出白酒泡沫 数字经济(jì)时代带来预(yù)备新股(gǔ)王(wáng)

　　A股总市(shì)值榜首(shǒu)之争，向来是市(shì)场关注焦点，回(huí)顾历史来看，最近(jìn)十(shí)多年来(lái)股王变迁的背后似乎(hū)也反应着国内经济(jì)趋势(shì)和产(chǎn)业价值的变(biàn)化。

　　回溯(sù)2007年中国(guó)石油登陆(lù)A股时(shí)，市(shì)值一度超过8万亿人民币。不仅稳居A股第一，甚(shèn)至登(dēng)顶全(quán)球(qiú)资本市(shì)场市值之首，得益于当时基(jī)建大发(fā)展时期，中石油在股王的位置上稳坐了八年，直到2015年工商银(yín)行依托当年互联网金融牛市成(chéng)为新锐(ruì)股(gǔ)王。再后来，随着(zhe)我(wǒ)国在2018年进入消费(fèi)牛(niú)市，开启了此(cǐ)后三年(nián)的消费白马股大牛市，也成就了如今贵州茅台股王的(de)A股传奇。

　　（图片来源：格隆汇、勾股大数据；资料来源：微信公众号市值观察4月17日文章《谁(shuí)是A股之王？》）

　　而(ér)最近两年，虽然(rán)茅台(tái)仍一直(zhí)稳(wěn)稳领跑，但在高端白酒的高(gāo)估值泡沫下，以及今年春(chūn)节后白(bái)酒行业(yè)的终端动销(xiāo)几乎并未达(dá)到预(yù)期，整个白酒板(bǎn)块经历回(huí)调，公司(sī)股价也现大幅(fú)下跌。近日(rì)，中国(guó)移动的突然崛起更是(shì)开始(shǐ)对其王位发(fā)出了(le)挑战。

　　市场分(fēn)析(xī)指出(chū)，中国移动一度超(chāo)越贵州茅台市值这一历史性事件(jiàn)背后，除了(le)离不开国家政(zhèng)策(cè)持续推进的数字经济，与最近(jìn)爆火的人工智能(néng)两(liǎng)大概念(niàn)加(jiā)持，还有来自于“中特估”这个新概念(niàn)的强力(lì)催(cuī)化(huà)。

　　具体来看，根据数据显示，当前美股市(shì)值前十(shí)的上市公(gōng)司中(zhōng)，苹(píng)果、微软、谷歌、亚马逊、英(yīng)伟达(dá)、特斯拉、META均为(wèi)科技(jì)股(gǔ)。有分析认为，科技进步已成提升生产力的重要因素(sù)，二级市场对科技企业(yè)的(de)态(tài)度能一定程度(dù)显示出科技企业的竞争力强度。因(yīn)此(cǐ)，以中国移(yí)动为代(dài)表的科技股(gǔ)“逼宫”以贵州茅台为代表的消(xiāo)费股似(shì)乎也预示着市场中的积极现象。

　　目前(qián)，在我国经(jīng)济逐渐向数字化深度转(zhuǎn)型的背景下(xià)，实力强(qiáng)劲并实现华丽转身的中国移动，已经逐渐成引领(lǐng)中国(guó)经(jīng)济潮流的(de)主(zhǔ)力军。信达证券研报(bào)表示，公司作为国企数(shù)字经济(jì)担当，积极布(bù)局云(yún)计算、IDC、工业互联网等创新业务，伴随算力网络的进一步发(fā)展，将拉动底层云计(jì)算业务(wù)的需求，公司具备较强的 IDC/云计算业务(wù)能力，正在从传统管道运营商向(xiàng)数字科技领军企业加快跃迁升级，有望首先迎来估值重塑机遇。

　　同时，从估(gū)值修复情况(kuàng)来看，根据光大证(zhèng)券4月(yuè)15日研报显示，2022年底以来，截至4月13日，三大运营商股(gǔ)价(jià)涨幅(fú)均超(chāo)过20%，其中中国电信(xìn)涨幅达(dá)62.3%，中国移动涨幅(fú)达40.5%；三者(zhě)估值(zhí)分别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已显(xiǎn)著高(gāo)于(yú)近五(wǔ)年区间平均PB（LF）。以中(zhōng)国移动为代(dài)表的(d重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么e)三大运(yùn)营(yíng)商板块，借助“央企低估值+数(shù)字经济(jì)”成为(wèi)率先修(xiū)复的板块(kuài)。

　　▌中国移动(dòng)的新(xīn)魔法能否打破“茅台(tái)魔(mó)咒”？

　　与此同时，还有另一个故事引发市场(chǎng)热议。即很长一段时间以来，A股市场一直(zhí)流传着(zhe)“茅台魔咒”的传说，即大多股价(jià)超过(guò)茅台的(de)上市公司，在风光散尽(jǐn)之后(hòu)往往(wǎng)下场(chǎng)都不(bù)太好。本次中国移动直接在市值上超越茅台，结果是(shì)否会不一样呢？

　　回看那些(xiē)中了“茅台魔咒”的A股(gǔ)上市公司(sī)，有同样中(zhōng)字(zì)头的中国船舶，其在2007年依托船舶业景气度(dù)提升，股价超(chāo)越(yuè)茅台并(bìng)一(yī)度突破300元(yuán)/股，但好景不长，在2008年金融危(wēi)机爆(bào)发、船(chuán)舶(bó)业跌(diē)入冰点后极(jí)速缩水至(zhì)30元附近，至今中国船舶股价维持在24元左右。此(cǐ)外(wài)，海(hǎi)普瑞、神州泰(tài)岳、安硕信息、中文在线(xiàn)、全通教育等多(duō)家公司股价均超越(yuè)茅台，但最(zuì)后(hòu)的(de)结(jié)果不是业绩暴雷就是(shì)股价毫无原(yuán)因跌跌不休。

　　可以看出的是，上述(shù)公(gōng)司的陨(yǔn)落大部(bù)分主要(yào)是由(yóu)于行业景气度变化以(yǐ)及股市景气度无法维持。而茅台(tái)凭(píng)借其产品稀缺(quē)性以及长期稳稳增长的(de)利润，最终一次次甩开这些曾(céng)经短暂领先者(zhě)。对(duì)于(yú)一家企业股价(jià)能否持续上涨(zhǎng)以及(jí)维持高(gāo)位，市场普遍观点还是认(rèn)为，实际需要看公司的(de)基(jī)本面(miàn)。

　　那么(me)，一向(xiàng)有着(zhe)“印钞机(jī)”之称，营收(shōu)规模(mó)超(chāo)茅台约7倍(bèi)的中国移(yí)动，为(wèi)什么此(cǐ)前市值却一直(zhí)不如茅台呢(ne)？

　　对(duì)此，有分(fēn)析认为，大致归结为两个重要原因。一方面(miàn)，茅台越卖越贵，但话费越交越少。在市场化的作(zuò)用下，一瓶茅(máo)台已经冲上(shàng)3000元左右的高价，而(ér)中国移动虽掌(zhǎng)握着大(dà)把的(de)通信类资(zī)源(yuán)，但作为(wèi)央企(qǐ)需要(yào)承担“提速降费”的责(zé)任，也就不能无(wú)拘束地涨价。另一(yī)方面即是成本方面的问题(tí)，中国(guó)移动本质作为通信基础设施企(qǐ)业，需要持续(xù)不断的建设投入，从2G到5G，其近(jìn)十年资(zī)本开支(zhī)合计1.82万亿元。相比之下(xià)，茅(máo)台就像一门“躺赢”的生意，基本不需(xū)要如此沉重的资本开支(zhī)，也不(bù)需要面临(lín)追(zhuī)赶(gǎn)最新技(jì)术的焦虑。

　　因此，从(cóng)财(cái)务数据可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，中国移动今年一季(jì)度的(de)营收是茅(máo)台的8倍，但净利润却(què)差别不大(dà)，销售毛利率更是有着一个24%另一个92%的巨大(dà)差(chà)别。

　　不过(guò)，近期来看，一系(xì)列信号(hào)表明中国移动(dòng)可(kě)能正在迎来(lái)一(yī)些变化。

　　随着5G建设高峰期的结(jié)束(shù)，中国(guó)移动(dòng)此前(qián)表示，2022年是三年投(tóu)资高(gāo)峰的最(zuì)后一年，2023年起资本开支不再(zài)增长，2023年计划(huà)资本开支1832亿元同(tóng)比下降(jiàng)20亿元，同(tóng)比下降(jiàng)1.1%，全(quán)年(nián)营收(shōu)则(zé)可突破(pò)1万亿元。据(jù)业内人士(shì)测算，这意(yì)味着届时(shí)全年资本开支占收(shō重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么u)入比重将低于18%，创(chuàng)下2007年(nián)以来的新低。

　　同时，更加重(zhòng)要(yào)的是(shì)，随着(zhe)移动互联(lián)网进入(rù)下半场，行业重心(xīn)已转(zhuǎn)向(xiàng)产业互联网和智(zhì)能化，中国移动加速转(zhuǎn)型下(xià)正在抓(zhuā)紧(jǐn)机(jī)遇。信达证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，中国移(yí)动数字化(huà)转(zhuǎn)型收入“第二曲线”不断攀升(shēng)，去年公司数字化(huà)转型(xíng)收入对主营(yíng)业务收入增量贡献达到79.5%，占主营业务收入(rù)比提升至 25.6%，成(chéng)为公司收入增长的第(dì)一驱动力。此外，公司移动云收入规模实现新(xīn)跨(kuà)越，去年移动云(yún)收入(rù)达到503亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)108.1%，连续(xù)三(sān)年实(shí)现翻倍暴涨，综合实力迈入国内业界(jiè)第一阵营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么