燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元(yuán)，同比增(zēng)长7373.28％。另据(jù)2022年年报(bào)，去(qù)年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的(de)双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收益(yì)影(yǐng)响后，同比(bǐ)增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩(jì)的(de)取(qǔ)得，是啤酒企业调(diào)整产品结构、上调产品售(shòu)价的结(jié)果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于(yú)净(jìng)利润的高增长，上(shàng)述三家啤酒上市公司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度并不大，销量增长也不(bù)如人意(yì)。不(bù)过，其(qí)高端产品的表(biǎo)现却非常(cháng)亮眼(yǎn)。当然，业绩数字增长的(de)背(bèi)后亦不乏关厂减员(yuán)、出售土地等降低经营(yíng)成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告诉时(shí)代财(cái)经，啤酒企(qǐ)业关(guān)停部分工厂是为了提高运行效率，降(jiàng)低运营成本，同时淘(táo)汰低端落后(hòu)产能，而新增产(chǎn)能是为了(le)利用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质和(hé)区位优(yōu)势，扩大高端产品的占比，符合(hé)整个(gè)行业消费(fèi)结(jié)构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随(suí)着(zhe)啤酒由增量市场转为(wèi)存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的(de)啤酒来(lái)拉动业(yè)绩增(zēng)长变得越来(lái)越难。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒上市(shì)公司(sī)的产品销量增长(zhǎng)幅度均在个位(wèi)数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品(pǐn)牌(pái)销量444万(wàn)千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)增长乏力的(de)局面，啤(pí)酒企业都把目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行多元品牌组合(hé)建设，并推(tuī)出多款新(xīn)品(pǐn)，其中(zhōng)，在“醴”的基础(chǔ)上推(tuī)出首款(kuǎn)超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高端(duān)产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸(suān)饮料雪花(huā)小啤等产品也相继上市(shì)；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同(tóng)时，也加快布局高端和(hé)超高端市场；燕(yàn)京(jīng)啤酒则持(chí)续(xù)实施(shī)大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色产(chǎn)品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之(zhī)下，啤酒的售价也不断上涨。2022年(nián)年初，青岛啤(pí)酒推出了(le)一款名为“一世(shì)传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价(jià)高(gāo)达(dá)1199元，而(ér)此前(qián)华(huá)润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高(gāo)端化(huà)路(lù)线(xiàn)对业绩的(de)提振(zhèn)效(xiào)应明显。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表示，2022年，高(gāo)档及以上啤(pí)酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构(gòu)得(dé)到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约(yuē)占(zhàn)全年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以(yǐ)上产品销量(li吴亦凡还出得来吗àng)同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的(de)核(hé)心大单(dān)品“燕(yàn)京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增(zēng)长超(chāo)50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示(shì)，燕京啤酒的吨价(jià)超(chāo)3500元(yuán)/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关系等影响，全(quán)球啤酒原材(cái)料及(jí)包装物(wù)成本上升，燕京啤(pí)酒和(hé)华润(rùn)啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情(qíng)况(kuàng)下，部分啤酒企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒业(yè)务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东(dōng)景芝白(bái)酒注(zhù)资(zī)13亿(yì)元，收(shōu)购其40％股(gǔ)权。2022年，华润(rùn)啤酒又相继(jì)收购金种(zhǒng)子(zi)酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业(yè)股权，成为这两家白酒企业的实(shí)控(kòng)方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨入(rù)白(bái)酒(jiǔ)行业的(de)目的是希望借助(zhù)白酒来(lái)实现(xiàn)高端化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一(yī)年，众多啤(pí)酒企业的(de)营(yíng)收增(zēng)速放缓，但净利润大多实现(xiàn)了可观的增(zēng)长，除了高端化战略带来(lái)的拉动效应外，也(yě)与其关厂裁(cái)员(yuán)、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司(sī)在(zài)中国内(nèi)地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优化(huà)产能布局，已停止(zhǐ)营运两间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性确认员工补偿(cháng)及安置(zhì)费用和关(guān)厂相关的固定(dìng)资产减(jiǎn)值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的投资者交流(liú)会(huì)上就透露，已(yǐ)着手(shǒu)开始进行关厂动作，同时调(diào)整和精简总部(bù)和工厂员(yuán)工架(jià)构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司(sī)销售(shòu)、管理费用率有(yǒu)望持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出(chū)现较大规(guī)模(mó)的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财(cái)报(bào)数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人员(yu吴亦凡还出得来吗án)减少(shǎo)的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较(jiào)2021年(nián)减(jiǎn)少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职(zhí)员工数(shù)合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的(de)26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同意(yì)政府对公司所属杨家群(qún)货场(chǎng)土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上(shàng)述目标土地的(de)征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资(zī)产处置的方式获(huò)得4.81亿元的收益(yì)，较上一年(nián)增加(jiā)4.86亿(yì)元。青(qīng)岛啤酒表示，这部分收(shōu)益主要(yào)系公司取得处置土地使用权等长期(qī)资(zī)产的(de)收益(yì)同(tóng)比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市(shì)润投咨(zī)询有限(xiàn)公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司(sī)及(jí)本(běn)公(gōng)司间接全资附属(shǔ)公司(sī)华润(rùn)雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协(xié)议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地块收取(qǔ)初(chū)始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一(yī)项，就(jiù)为华(huá)润啤酒(jiǔ)带来了当(dāng)年约三成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据(jù)官(guān)方资料(liào)，2022年(nián)，华润啤(pí)酒共有7个搬迁新(xīn)建项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新(xīn)建项目、喜力厦(shà)门40万千(qiān)升(shēng)/年(nián)新建项目等，同(tóng)时还(hái)有8个(gè)项目(mù)正式投产运营(yíng)，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒(jiǔ)升级(jí)改造项目、黔(qián)南工厂新(xīn)增(zēng)12万(wàn)罐(guàn)/小时罐装生产线项目(mù)等。此(cǐ)外，燕(yàn)京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在(zài)年度(dù)报告(gào)中披露(lù)了(le)多项新建、搬(bān)迁和改造工程。

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