金融界(jiè)5月(yuè)15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布(bù)一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内(nèi)容为“在服(fú)务中国式现代化中促进金融(róng)业估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场(c72小时是几天，72小时是几天几夜hǎng)纷纷(fēn)认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的(de)升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的(de)中(zhōng)国(guó)人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.1572小时是几天，72小时是几天几夜%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗(hào)特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新(xīn)发继(jì)续低(dī)迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均(jūn)水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言(yán)，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度(dù)而言(yán)许多(duō)市场参(cān)与(yǔ)者可以给(gěi)出许(xǔ)多个继续(xù)买入中特估(gū)的理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的(de)直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过(guò)高的(de)交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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