近期(qī)市场风向变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新(xīn)的基(jī)金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康(kāng)基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为(wèi)投资(zī)者提(tí)供了重要的(de)机(jī)会(huì)。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国(guó)销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电(diàn)机(jī)温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份额(é)，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围内继续占据(jù)市(shì)场(chǎng)份(fèn)额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石(shí)化公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也可能(néng)是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美(měi)的(de)集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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