市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上已(yǐ)有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流(li话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语ú)动性、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升(shēng)，更多吸(xī)引资金入市，也能更好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语期权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)资(zī)金配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对(duì)于促(cù)进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的(de)集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个(gè)股(gǔ)面临的价格波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提(tí)供更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得(dé)投(tóu)资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力(lì)去关注(zhù)标的(de)对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动(dòng)性，市(shì)场(chǎng)稳定(dìng)性(xìng)提(tí)升；也将(jiāng)为(wèi)市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服(fú)务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为(wèi)全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了(le)重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市(shì)场上(shàng)新(xīn)速度(dù)加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上(shàng)市(shì)，包(bāo)括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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