五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市(shì)场并不平(píng)静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四家倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们多(duō)次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题(tí)再度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规(guī)模将于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债(zhài)务违约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预(yù)算年(nián)均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人必须在(zài)没有任(rèn)何要(yào)求(qiú)和(hé)条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的(de)风(fēng)险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时间5月1日(rì)致函(hán)众议院议(yì)长麦卡锡(xī)和其(qí)他高级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约(yuē)，这将是(shì)美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去(qù)年(nián)国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美(měi)元(yuán)，这意味(wèi)着负债(zhài)率约达(dá)130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出现信用危机(jī)，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是(shì)时(shí)间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆(nì)差(chà)。今年第一季度(dù)韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份(fèn)韩国(guó)出口(kǒu)较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对(duì)中(zhōng)国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯(sī)克称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机(jī)，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而(ér)还钱的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成(chéng)本(běn)上升，资产价(jià)格(gé先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案)下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增，债务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超(chāo)越(yuè)08年(nián)。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)期货(huò)虽然在(zài)5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了。从月线来(lái)看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投(tóu)资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌(diē)破(pò)。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内(nèi)到(dào)不了(le)，但(dàn)也(yě)不会距离(lí)太远(yuǎn)，最(zuì)终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆(bào)发(fā)的，但由(yóu)于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来(lái)的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对全球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么(me)金(jīn)融危机？空(kōng)头(tóu)一直(zhí)都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信超(chāo)越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了(le)，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一(yī)次一(yī)次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一(yī)幕(mù)闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着(zhe)它的灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着它(tā)的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都回不来(lái)，那么(me)我(wǒ)该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案真(zhēn)理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你一定等(děng)燕子(zi)归来(lái)，想着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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