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一氧化碳密度比空气大还是小一氧化碳密度小于空气吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年(nián)10月低点以(yǐ)来股价均接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格(gé)的持(chí)续攀升，引(yǐn)来众多(duō)投资者的目光。国泰(tài)君安刘(liú)越男等人(rén)在4月23日(rì)研报中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步(bù)进(jìn)入(rù)Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男(nán)等人(rén)拆解，其一，金(jīn)价稳步上行(xíng)预期提振(zhèn)长期需求(qiú)，存货增(zēng)值提(tí)振一氧化碳密度比空气大还是小一氧化碳密度小于空气吗毛(máo)利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄金投资保值(zhí)需求及(jí)加盟(méng)商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补(bǔ)，同店开(kāi)店有望匹配(pèi)释(shì)放，长三(sān)角地区表现(xiàn)尤(yóu)其(qí)值得期待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹(dàn)性(xìng)。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报(bào)中分析，从国际金价来看(kàn)，全球地(dì)缘政治的不确(què)定性、美国(guó)经济(jì)衰退的不(bù)确定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预(yù)计今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持(chí)续释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭(píng)借精准的产品定位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基(jī)本处(chù)于(yú)历史中(zhōng)枢(shū)水平，仍具有较(jiào)大的投资吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　中(zhōng)国银(yín)河证(zhèng)券研(yán)究(jiū)院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市(shì)场规模未(wèi)来(lái)将稳(wěn)步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复(fù)合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　一氧化碳密度比空气大还是小一氧化碳密度小于空气吗 src="https://img.cls.cn/images/20230505/p7F5NBSe5U.png" width="640">

　　从(cóng)黄金珠宝行(xíng)业(yè)的产业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石(shí)等(děng)原材料(liào)供应(yīng)，中游的(de)制造设计及下游的(de)终端零售环节，其中下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国(guó)信(xìn)证券研报中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥(yōng)有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类(lèi)零售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率水平(píng)，产业链附加值(zhí)高(gāo)，相关(guān)企(qǐ)业通过强势的渠道建设以(yǐ)提高市场份额，可以获得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占(zhàn)率前十的(de)集团(tuán)中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产品牌(pái)集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。