投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

88是不是质数，79是质数吗　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金88是不是质数，79是质数吗规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业88是不是质数，79是质数吗绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽(suī)然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确(què)保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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