本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成份指数(shù)基金和(hé)万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动(dòng)性问题是制约北交所发展的首要因素，不过随(suí)着公募(mù)基金加(jiā)速布局，增量资金不断(duàn)涌(yǒng)入下(xià)，流动性问题有望持续改善；同(tóng)时，当(dāng)前北交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司(sī)被显著低估(gū)，正是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中(zhōng)，根据招募(mù)说明(míng)书，该基金(jīn)主要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份指数，由于是发起式基金，认(rèn)购金额(é)满1000万元即可成立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第二批(pī)北证(zhèng)50指数基金产品成功获(huò)批，工银(yín)瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公募(mù)基(jī)金公司拿到(dào)批文(wén)。除博(bó)时基金外，万(wàn)家基金的北(běi)证50指数(shù)产(chǎn)品也是以发起式的(de)形式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式成(chéng)立，获(huò)1496户有效认购，募集规(guī)模(mó)2.39亿(yì)元；万家北(běi)证50成份指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认购，募(mù)集规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的(de)投资价值(zhí)，万家北证50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交(jiāo)所股票(piào)估值普(pǔ)遍显著(zhù)低于其他上市板块中业务相关度较(jiào)高(gāo)的同类(lèi)股票，具有较大估(gū)值(zhí)提(tí)升空(kōng)间。随着市场流动(dòng)性(xìng)的增(zēng)强和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有望(wàng)实现业(yè)绩和估值双升，长期投资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金(jīn)相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回(huí)报(bào)、成立以来回报悉数为负，其中年(nián)内(nèi)平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年(nián)11月发(fā)布以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅(fú)下滑后，今(jīn)年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽有震荡下跌(diē)，但5月以来(lái)又(yòu)开始持(chí)续上涨，且市场(chǎng)表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场(chǎng)核心指数表(biǎo)现，除红利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的(de)30只核(hé)心指数月内(nèi)均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金相继成立(lì)，这使得北交所整(zhěng)体流动性有所改善(shàn)。从中观维度来看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)很多优质(zhì)企(qǐ)业的估(gū)值仍然偏(piān)低，预计随着流动性逐步改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所(suǒ)板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市(shì)公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利(lì)润(rùn)总额(é)增金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市(shì)公司全(quán)年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超过(guò)1亿(yì)元，42家公司连续三年实现利润(rùn)正增(zēng)长金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗(zhǎng)。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续(xù)释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益(yì)基金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北(běi)交所两年(nián)定开(kāi)年内收益为负(fù)外(wài)，其余9只(zhǐ)北(běi)交所主题权益基金年内均斩获(huò)正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业(yè)精(jīng)选两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所(suǒ)慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两(liǎng)年(nián)定开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二三位。

　　当前(qián)估值(zhí)偏低

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位业(yè)内人士认为，当(dāng)前北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估(gū)，不(bù)过(guò)正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇直(zhí)言，北(běi)交所市(shì)场上(shàng)，制约其发展的(de)依然是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制度性(xìng)差异导致(zhì)其与沪深市场相比，可比公(gōng)司估值表现(xiàn)差异较大。除了(le)继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量(liàng)外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转板制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动(dòng)性，平抑(yì)估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上讲，目(mù)前的北(běi)交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选两年(nián)定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的(de)位(wèi)置(zhì)，对于北(běi)交(jiāo)所的(de金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗)后续表现充满信(xìn)心(xīn)，信心(xīn)来源于(yú)四个方面(miàn)。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司目前(qián)估值已经(jīng)非常便宜(yí)，他(tā)们测算前几大重仓股的(de)平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水平对于具备(bèi)专(zhuān)精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们发现很多北交所公司今(jīn)年以来(lái)依然延续(xù)了较快(kuài)的(de)增长速度，发展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化(huà)了估(gū)值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四季度以来北交所出(chū)了不少(shǎo)政策利好，包括发(fā)布《北(běi)京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北(běi)京证券(quàn)交易(yì)所股票做(zuò)市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份正式(shì)上线(xiàn)等政(zhèng)策的密集(jí)发布，可以说(shuō)对这个市(shì)场是加大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对整个(gè)市场构(gòu)成(chéng)中长期利好。

　　四(sì)是北(běi)交(jiāo)所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏优质的(de)个股，供给(gěi)上(shàng)来了，给他们增加了筛选的(de)范围，尽管短期可能(néng)由于(yú)供给增加对(duì)整个市场的流动性(xìng)造(zào)成(chéng)一定(dìng)的扰动，但增加优质供给是市场长期发(fā)展的基石(shí)，这使得他们(men)选择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所(suǒ)精选两年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作为(wèi)新兴的股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易市场，目前(qián)仍处(chù)于(yú)初创期，上市(shì)股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高，整体估值水平(píng)相较(jiào)于沪深交易所(suǒ)明显(xiǎn)低(dī)估。随着宏观经(jīng)济触(chù)底回升，和北(běi)交所快(kuài)速发展，投资机会应会(huì)越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作(zuò)为(wèi)A股“中特估”组(zǔ)成(chéng)部(bù)分之一，或有望(wàng)随着北(běi)交所改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐得(dé)到估值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公(gōng)募(mù)基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初(chū)露(lù)端倪，部分(fēn)专精特新次(cì)新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多(duō)。此外，北证(zhèng)50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革(gé)的不断推进和投资者关(guān)注(zhù)度提升，北交所流动性随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值的公(gōng)司(sī)获得重估(gū)可能(néng)性较大。

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