近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么(me)信(xìn)号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三(sān)大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗height: 24px;'>二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料(liào)中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气(qì)候变化的(de)影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一(yī)个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也(yě)占据重要地(dì)位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电(diàn)机温控的关键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀(fá)行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代(二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的(de)个股包括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特(tè)征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计(jì)划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池(chí)技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商的(de)关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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