踩上AI风口(kǒu)的(de)三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也(yě)被市场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值相比，公(gōng)司的基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上市后最差(chà)年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报(bào)，公司(sī)实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年(nián)回(huí)A后年报首(shǒu)次亏损。三(sān)六零(líng)同时发布(bù)了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了(le)锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而(ér)截至去(qù)年底(dǐ)为20万不到，也就是股价(jià)暴(bào)涨的一季度股东户(hù)数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零(líng)的(de)年报同(tóng)时曝光了(le)其重要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数据，后者(zhě)录得(dé)133亿的(de)营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三(sān)六零新(xīn)增(zēng)9亿多(duō)投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，截至报告期(qī)末(mò)，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共(gòng)实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三(sān)个出现不同程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收半壁江(jiāng)山(shān)的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联(lián)网增值(zhí)服务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六(liù)零(líng)营业收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的(de)表现则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外(wài)，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑七成，只录(lù)得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续亏损，首(shǒu)季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入(rù)下降(jiàng)及对(duì)联营企业投资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三六零有搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)，被市场认为在训练全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案(liàn)AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠道(dào)表(biǎo)达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的优(yōu)势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风(fēng)口(kǒu)，三六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不(bù)到(dào)两个(gè)月涨幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价(jià)有(yǒu)所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一(yī)季报出(chū)炉后，股吧(ba)直接炸(zhà)开了锅(guō)，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心(xīn)下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到(dào)，随着今年以来(lái)股价的(de)暴涨，三六零的(de)投(tóu)资者人(rén)数大幅增加。截至到(dào)去年底，公司(sī)有股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六(liù)个季度保持基本不变(biàn)，但到了今(jīn)年一季度末股东数(shù)来到(dào)32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一(yī)季度以股权投资机构为(wèi)代(dài)表的十大股东却在(zài)逢高大(dà)幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季(jì)度“北京(jīng)中关村资本基(jī)金(jīn)管理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹号投(tóu)资基金(jīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股(gǔ)东合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度均价(jià)计套现(xiàn)金额(é)也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报(bào)，也首次(cì)把其(qí)投资企业(yè)、造车(chē)新势力之一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六(liù)零此前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏损进(jìn)一(yī)步扩大，而三(sān)年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权(quán)。具体来看，三(sān)六零(líng)全资子(zi)公司三六零私募基(jī)金(jīn)拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出(chū)资权(quán)转(zhuǎn)让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三(sān)六零持(chí)有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投(tóu)资(zī)进展》公告显示(shì)，为了(le)配合哪吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一(yī)点(diǎn)哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不(bù)止。