市场再迎来风(fēng)险管理(lǐ)新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多层次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市(shì)场投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活(huó)的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)票期权(quán)试点以来(lái)，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部(bù)署的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚促进科创(chuàng)板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极(jí)意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的(de)重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随(suí)后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前(qián)，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的是(shì)易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在(zài)投资(zī)科创板个股面临(lín)的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，使得(dé)投资(zī)者更(gèng)有效率(lǜ)管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更(gèng)多(duō)的时间和精力去关(guān)注标的对应上市公司(sī)的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾(qián)认为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的流动性(整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚xìng)，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的(de)增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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