近日，广(guǎng)发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告(gào)，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式(shì)发售，募集规(guī)模(mó)上限均为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的ETF发(fā)售或将从情绪(xù)面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居(jū)前，领涨(zhǎng)板(bǎn)块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来(lái)行情，中特估行(xíng)情带动央国企上市公(gōng)司价值重估，同(tóng)时(shí)，其也(yě)催(cuī)化多个相(xiāng)关板块和个(gè)股(gǔ)迎来上涨行(xíng)乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整(zhěng)体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股(gǔ)平均上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国(guó)有企(qǐ)业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相对(duì)居前(qián)，而(ér)基础(chǔ)化工、食品饮料(liào)、商贸(mào)零(líng)售、轻工(gōng)制造、美容护理板块个股则表现不(bù)佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居(jū)前的(de)方(fāng)向为出(chū)版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅(lǚ)游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池(chí)板块(kuài)个股(gǔ)平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化(huà)，关(guān)注(zhù)景气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余(yú)，部分高位人气股近(jìn)期(qī)也有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等(děng)多股回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有(yǒu)不少(shǎo)个(gè)股获逆市(shì)加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化(huà)、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计加仓均在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山(shān)西(xī)证券近日研(yán)报(bào)指出(chū)，现有的“中特(tè)估”概念引发的估值修复仍在(zài)演绎。短期(qī)行情在热点题材上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度(dù)价值挖掘方面(miàn)仍有较大(dà)增长空(kōng)间。结合(hé)政策方向来看，未来(lái)的投资(zī)机乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合(hé)型：关(guān)注央企(qǐ)战略性重(zhòng)组和专业化(huà)整合(hé)，以(yǐ)及存在优质资产注入上市(shì)平(píng)台或重组预期的板块和(hé)标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型：此(cǐ)前(qián)基本(běn)面较弱，但因行业景气、周期(qī)上(shàng)行等原(yuán)因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受益(yì)业务预期与估值逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如(rú)公共事业领(lǐng)域(yù)与三大通信(xìn)运(yùn)营商等。重点关注行(xíng)业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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