消费复(fù)苏的强烈信号(hào)下(xià)，美妆市场还没有真正(zhèng)等来中国(guó)消费者的(de)回归。

　　国际(jì)美妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年(nián)第三财(cái)季业绩显示(shì)，在截至(zhì)3月31日的(de)三(sān)个(gè)月内，集团净销(xiāo)售(shòu)额同(tóng)比下滑(huá)12％至37.5亿美元；净利(lì)润(rùn)从上(shàng)年同期的5.58亿(yì)美元大跌72％至1.56亿(yì)美元(yuán)。

　　雅诗兰黛(dài)将业绩下滑主要归因于中国(guó)、韩国等亚洲地区(qū)旅(lǚ)游(yóu)零售恢复(fù)缓慢导致(zhì)库存高企，在(zài)打折清理(lǐ)库存的同时(shí)，渠(qú)道的补(bǔ)货订单(dān)也有所(suǒ)减少。据管理层(céng)透露，本季度全球旅游零售有机销售额(é)就(jiù)下降了45％。

　　这已是雅(yǎ)诗兰黛业绩下滑的第四个财季。2023财年前(qián)三(sān)财季，雅诗兰黛净销(xiāo)售额(é)同比下降(jiàng)13％至123.01亿美元；净利润(rùn)同比下降55％至10.39亿(yì)美元。旅游零售的问题首(shǒu)当其冲(chōng)。

　　这一(yī)局面不(bù)会(huì)很快扭转(zhuǎn)。该集团首席执行(xíng)官Fabrizio Freda在财(cái)报交(jiāo)流(liú)会上表示，“亚洲旅游零售业的复(fù)苏比(bǐ)我(wǒ)们预期的更不稳定，其他(tā)地区更(gèng)加(jiā)缓慢，第四财季(jì)的不利因素比我们2月份(fèn)预期的(de)要大得多。”

　　雅诗兰黛不(bù)得不再次下调全财年业(yè)绩(jì)预期。据预计，2023财年雅(yǎ)诗兰黛集团净(jìng)销售额同比下降10％-12％；有机(jī)净销售(shòu)额下降(jiàng)5％-7％。

　　投(tóu)资(zī)者(zhě)们也终(zhōng)于失去(qù)耐性。业绩发布(bù)当日，雅(yǎ)诗兰黛股价破纪录(lù)地(dì)暴跌超21％，直接从245美元(yuán)/股左右(yòu)跌破200美元/股。截至5月5日收盘，雅诗兰黛(dài)股价回(huí)升至203.54美元/股，市值(zhí)为727.5亿美元。但和(hé)年初相比，该股票股价(jià)跌幅已近20％，市值蒸发(fā)逾百亿美元(yuán)。

　　押注(zhù)旅游零(líng)售，零售商却在(zài)清库(kù)存

　　作为跨(kuà)国(guó)美妆(zhuāng)企业的重要渠道，雅诗兰黛在旅游(yóu)零售已深(shēn)耕超30年。如今被“控诉”的(de)旅游零售渠(qú)道，曾以高速(sù)增长(zhǎng)的态(tài)势(shì)让公(gōng)司(sī)引以为傲。

　　据媒(méi)体(tǐ)报道，雅诗兰黛通过该渠(qú)道(dào)每年触及超(chāo)过30亿(yì)消费者。雅诗兰(lán)黛集团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾(céng)表示，旅游(yóu)零售(shòu)推(tuī)动(dòng)雅诗兰(lán)黛在(zài)过去(qù)十(shí)年中实现巨大增长。

　　根据雅诗(shī)兰黛集团方面透(tòu)露，基于过去几年海南旅北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么游零售快速增长，去(qù)年7月在(zài)海南发生新冠疫情时(shí)，集团与(yǔ)零售商均对疫后的市场恢复(fù)信心十足，采(cǎi)购(gòu)了(le)大量产品。但此后(hòu)因恢复不及预期，导致(zhì)该渠道库存高企，零(líng)售(shòu)商目前仍在一边清理(lǐ)库存，一(yī)边减少(shǎo)采购(gòu)量，最终导致业绩问(wèn)题(tí)。

　　旅游零售渠(qú)道何以撼(hàn)动整个集团业绩？从全球旅游(yóu)零售业务来看(kàn)，2004财(cái)年(nián)，雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)的(de)旅游零售业(yè)务销售额(é)约占全年销售(shòu)额的6％，到2021财年该业(yè)务销售额占比达(dá)到28％，超过集团(tuán)销售额的1/4。且旅(lǚ)游零售(shòu)渠道在雅(yǎ)诗兰黛(dài)集(jí)团的护(hù)肤、彩妆、香水和(hé)护发等整个品(pǐn)类(lèi)渠道中市场份额领先。

　　随(suí)着海南(nán)离岛免税在疫情(qíng)期(qī)间快(kuài)速发展，中(zhōng)国旅(lǚ)游零售市场对于雅诗兰黛(dài)集(jí)团更是举(jǔ)足轻(qīng)重。2022财年报告(gào)指(zhǐ)出，集(jí)团最大的客户就(jiù)是在中国旅游零售渠道中销售(shòu)产品。正因为如此，海(hǎi)南(nán)旅(lǚ)游零售(shòu)渠道的疲软就直接(jiē)导致了在第三财(cái)季，雅诗(shī)兰黛护肤品(pǐn)类净销售额(é)从2022财(cái)年(nián)的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰(lán)黛在交流会上(shàng)提及(jí)，过去半年(nián)里虽(suī)然海南旅游客流在(zài)增(zēng)加(jiā)，但(dàn)是(shì)该市场的(de)美妆消费转化却远不及预期(qī)。此外时代(dài)财经注意到，雅诗兰黛旅(lǚ)游零售渠(qú)道商品的“地板价”一(yī)直(zhí)以来(lái)被(bèi)不少消费(fèi)者诟病。

　　过去两年里，韩国、日本免税渠道(dào)的大量商品通过(guò)保(bǎo)税仓形式(shì)流入中(zhōng)国市场，在库存饱和、直播、离岛(dǎo)免税等多方因素带(dài)动下，各渠道竞争(zhēng)激烈(liè)，许北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么多明星产品在市场上价格“击穿(chuān)地板(bǎn)”。雅诗兰黛集团旗下的品牌(pái)雅诗(shī)兰(lán)黛与倩碧(bì)就是(shì)其中典型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也(yě)对雅诗兰黛集团旅游零售业务内部的控制度和话语权提出质疑。今年初，雅诗(shī)兰黛等国际美妆(zhuāng)纷纷提升(shēng)售价，同(tóng)时(shí)伴随的还有(yǒu)旅游零售渠道的折(zhé)扣收(shōu)缩，这(zhè)从一定程度上也阻碍了消费(fèi)者(zhě)“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆(zhuāng)市场尚(shàng)未复苏

　　雅诗兰黛集团(tuán)的困境也并非(fēi)个(gè)例(lì)。今年以来，其他美(měi)妆集团也没有等(děng)到中国消费者(zhě)如预期(qī)那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新财季(jì)有机(jī)销售额(é)同比增长2％，但旗下王牌化妆品牌(pái)SK-II因游客未大规模回归(guī)而(ér)在旅游零售渠道的销售额有所下(xià)降。

　　“想到惨，没想到这么(me)惨。”一位国际美妆品牌内部人(rén)士对时代财经形容今年以(yǐ)来的(de)市场情况。另(lìng)据多位美妆行业人士透露，今年(nián)一季度品牌(pái)销售平平，美妆消费(fèi)复苏不及预期也成为共识。“经济大环(huán)境不好，化妆品成为可以缩(suō)减的支出。”有人如是解(jiě)释。

　　欧(ōu)莱雅(yǎ)集团也在最新财(cái)季指出，中国所在的北亚市场在集团增速垫底，仅1.9％。公司管理(lǐ)层直言，线下的客流回来了(le)，但销售尚未复苏。而本(běn)土头部美妆(zhuāng)公司贝泰(tài)妮在今年一(yī)季(jì)度(dù)营(yíng)收和(hé)净利润(rùn)增(zēng)速均(jūn)显(xiǎn)著放缓。

　　这(zhè)亦导致了上游代工厂的订单缩减。一位国际美妆巨头代工(gōng)厂内(nèi)部人士表示，“比去年(nián)好(hǎo)，但(dàn)生意没(méi)有(yǒu)预(yù)期的那么(me)乐观。”而这(zhè)个差距主(zhǔ)要反映在订单数量(liàng)上。

　　值得关注的是(shì)，在今年(nián)一季度(dù)，曾(céng)在(zài)疫情三年(nián)依托直播而猛(měng)增的线上销售彻底“哑火”。

　　据华福(fú)证券研报，今年1-3月(yuè)淘系销售口径(jìng)显示，欧莱雅(yǎ)集团旗下兰(lán)蔻，雅诗兰黛(dài)集团旗(qí)下雅诗(shī)兰黛、海蓝之谜(mí)，宝洁(jié)旗下SK-II，资(zī)生堂(táng)旗下资(zī)生堂品牌(pái)，GMV与销(xiāo)售量均同比录得(dé)双位数下滑(huá)，其中雅诗(shī)兰黛GMV下滑超30％，销售量(liàng)下滑26.2％。本土品牌方面(miàn)，华熙生物的(de)润百颜，贝泰妮的薇(wēi)诺娜，上海家(jiā)化的玉泽、佰草(cǎo)集，水羊股份御泥坊等都没能逃脱GMV大幅(fú)下滑(huá)的命运。

　　图片(piàn)来(lái)源：华福证券(quàn)

　　在某国际美(měi)妆集团电(diàn)商部门工作的(de)歪歪（化名）对(duì)时代财经透露，业绩增(zēng)长贡(gòng)献(xiàn)多(duō)来(lái)源(yuán)于几(jǐ)个头部品牌，“因为前几年直播美妆腾飞，品牌目标原(yuán)本高(gāo)得(dé)离谱，高得我都想摆烂(làn)了。我们品(pǐn)牌去年（销售(shòu)）比(bǐ)前(qián)年涨60％，但今年的全年目标比去年实(shí)际达(dá)成同比下(xià)降(jiàng)10％。集团还有一(yī)些品牌也在(zài)降标。”

　　她还指出(chū)，因为(wèi)销售疲(pí)软，今年以来品牌的各(gè)项费(fèi)用均(jūn)有缩(suō)减(jiǎn)，“下调的费用有推广费、活动费、赠品费，以及参与电商平台满(mǎn)减活动时减(jiǎn)下来的(de)差价。”

　　小品牌的日子似乎(hū)更难。据一名纯净(jìng)美妆品牌市(shì)场人员(yuán)透露(lù)，“一季(jì)度销售目(mù)标倒是完(wán)成了，但是现在品(pǐn)牌方都发猛力，竞争激(jī)烈，消费者要求也变高了。我(wǒ)们(men)线上(shàng)的(de)投放费用几乎(hū)是从1到0，去年计划还做了明(míng)星投(tóu)放、达人投放，今年(nián)本来有计划，但现在(zài)全部(bù)停止了。公司架(jià)构还在调整。”

　　美妆市(shì)场何时(shí)真正回暖？目前(qián)鲜少有人(rén)能给出明确答案(àn)，“静观(guān)其变”成了不少业内(nèi)人士(shì)对当下市场(chǎng)的判断(duàn)。年初(chū)的各公司的(de)涨价策(cè)略显然(rán)未(wèi)能解决根本(běn)问(wèn)题，与此同(tóng)时有公司(sī)毅然(rán)选择加(jiā)码供应链投资(zī)，以缩短市场反(fǎn)应周期；有公司选择收购潜力品(pǐn)牌，创造增长引(yǐn)擎(qíng)；还有公(gōng)司则重押(yā)线下(xià)专柜(guì)，深入低线(xiàn)城市抢占市场(chǎng)份额(é)。

　　疫情政策调整后，消费(fèi)者们(men)首先奔(bēn)向餐饮、旅游等典型的线(xiàn)下消费场景，而美妆领域似乎无法享受到这场消费的(de)复(fù)苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么