市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布(bù)，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文(wén)称，将在证监(jiān)会指导下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科(kē)创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投资者将拥有更(gèng)灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只(zh家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利ǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促(cù)进科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田作用，对(duì)于促进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上(shàng)市的(de)集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积极(jí)推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大(dà)华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的(de)是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比(bǐ)例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临(lín)的价(jià)格波动更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会(huì)给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的(de)同时，能够有更多的时(shí)间和精力去(qù)关注(zhù)标的对应(yīng)上市公(gōng)司的投资(zī)价值。”中(zhōng)山(shān)大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多(duō)的增(zēng)量资(zī)金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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