公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋(yáng)石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的(de)一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段(duàn)时间来(lái)充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团(tuán)、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

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　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做(zuò)正确(què)的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看(kàn)看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在(zài)报告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金蜡的熔点是多少度份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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