昨夜，据(jù)路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支(zhī)配开(kāi)支方面的(de)分歧(qí)仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名(míng)消息人士和另一名(míng)了(le)解谈判情况(kuàng)的人士(shì)称，最(zuì)终可(kě)能达成(chéng)的(de)不会是一(yī)份长达数百(bǎi)页(yè)、可能需要(yào)立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一(yī)份包含几个关(guān)键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开(kāi)支(zhī)，但让议(yì)员(yuán)们在未来几个月通过正常的(de)拨(bō)款程序(xù)敲定(dìng)住(zhù)房和(hé)教育等类别的细节(jié)。根据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年(nián)，美(měi)国的可自由支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的(de)27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不(bù)应该(gāi)削(xuē)减这(zhè)一(yī)领域的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面(miàn)会(huì)议(yì)不太可能(néng)采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消(xiāo)费者(zhě)的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格(gé)反映(yìng)了市场(chǎng)对全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经济(j五的大写是什么ì)形(xíng)势(shì)的评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期(qī)货(huò)盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，交(jiāo)易员(yuán)们完全押(yā)注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前(qián)有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)接(jiē)下来(lái)两次(cì)会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息规模通常都是(shì)25个基点的(de)倍(bèi)数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元市值大关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大(dà)单日市值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第(dì)二财季营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一(yī)极(jí)度(dù)积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超(chāo)人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和(hé)运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘中明显下(xià)滑(huá)并创下近半(bàn)年(nián)或半(bàn)年多以来新低(dī)。截至5月25日(rì)下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研(yán)究(jiū)员黄科(kē)在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏(hóng)观(guān)和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目(mù)前(qián)美国两党对于(yú)政府债务(wù)上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着(zhe)截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观(guān)望情(qíng)绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看，不能(néng)排除接(jiē)下(xià)来(lái)继(jì)续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社(shè)融(róng)和(hé)固定资(zī)产(chǎn)投(tóu)资等经济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与国内经(jīng)济状况关(guān)联性较(jiào)强的黑(hēi)色系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货(huò)市(shì)场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本(běn)端原料(liào)价(jià)格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)”的(de)负向循(xún)环(huán)，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年年初(chū)以来市场对下游需(xū)求(qiú)的乐(lè)观预期，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进(jìn)一(yī)步压低了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记(jì)者(zhě)，主要有以(yǐ)下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不(bù)充分；二是(shì)外需(xū)可能(néng)会(huì)大(dà)幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前(qián)内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在(zài)价格中已有体现，从(cóng)后期(qī)市(shì)场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能(néng)来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力(lì)会明显增加(jiā)，产量也面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期后，国内下一(yī)个相(xiāng)对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商(shāng)品(pǐn)整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是(shì)钢厂方面有实(shí)质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪(xù)较(jiào)为悲观，动力煤价(jià)格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产量平(píng)控政策(cè)尚(shàng)未(wèi)执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货(huò)价格大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的(de)价格区(qū)间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材社(shè)会库存(cún)较近(jìn)年同期偏(piān)低(dī)、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓(huǎn)和(hé)以及国(guó)内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们(men)对黑色系(xì)商品价(jià)格保(bǎo)持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月(yuè)中旬之前五的大写是什么的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能(néng)会刺激(jī)补(bǔ)库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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