金融界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本(běn)股市(shì)几经挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样(yàng)的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的(de)力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的(de)买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了(le)对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访了(le)日(rì)本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时(shí)半夜被C醒是一种什么样的感受报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如(rú)今似乎局(jú)面发(fā)生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上解释了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的(de)巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也(yě)颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被低(dī)估的日本(běn)资(zī)产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化(huà)，日(rì)本监管层的助半夜被C醒是一种什么样的感受(zhù)推也是一股不(bù)容忽视的(de)力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而(ér)提(tí)升股(gǔ)价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波(bō)回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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