昨夜，据路透社(shè)最新报(bào)道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国(guó)总统拜登(dēng)和众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国(guó)债务上限达(dá)成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终(zhōng)可(kě)能达成(chéng)的(de)不(bù)会(huì)是一(yī)份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包(bāo)含(hán)几个关键数字的(de)精简协议。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预(yù)计(jì)谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的(de)最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来(lái)几个月通过(guò)正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约一半用(yòng)于国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次(cì)面对面会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是(shì)平衡价(jià)格，以确(què)保生产者和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的(de)价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的(de)评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据显示，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会(huì)议中(zhōng)美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加息(xī)预(yù)期，由于美联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基点的倍数(shù)，这代(dài)表(biǎo)6月加(jiā)息25个(gè)基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的(de)英伟(wěi)达早盘(pán)股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九(jiǔ)家市值突破1万(wàn)亿美元的(de)上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎(hū)相当(dāng)于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模(mó)，一日(rì)的市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场(chǎng)预期(qī)的65亿(yì)美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟达数(shù)据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿(yì)美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮中获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂(zá)的人工智(zhì)能计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达(dá)如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域占(zhàn)据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货日报(bào)记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑色系(xì)品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国(guó)两党对于政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临近(jìn)，市(shì)场各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投(tóu)资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足(zú)，也导(dǎo)致(zhì)与(yǔ)国内(nèi)经(jīng)济状况关联性较强的黑(hēi)色(sè)系(xì)品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业(yè)层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从(cóng)现(xiàn)货(huò)市(shì)场表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况下，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不及预(yù)期以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不断下探寻底人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研(yán)究(jiū)主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预(yù)期有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初以来市(shì)场对(duì)下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供需(xū)阶段(duàn)性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增(zēng)长，同时预期(qī)中的下(xià)半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步压(yā)低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度(dù)表观消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市(shì)场面(miàn)临的问题来看，方正中期(qī)期(qī)货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有(yǒ人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟u)以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二(èr)是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国(guó)内政策刺激还(hái)比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来(lái)表(biǎo)现一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期”交易(yì)未能(néng)如期出(chū)现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢材(cái)需求端利(lì)空(kōng)可能来(lái)自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板(bǎn)材供应压力会(huì)明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及预(yù)期后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点(diǎn)可能(néng)在(zài)7月的半年度(dù)经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个条件：一是(shì)煤(méi)炭价(jià)格止跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而(ér)改(gǎi)善市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近期(qī)国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为(wèi)悲观(guān)，动(dòng)力(lì)煤价格有(yǒu)加(jiā)速(sù)下跌迹(jì)象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格(gé)惯性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初(chū)期的(de)价格(gé)区间(jiān)有利于行业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目(mù)前(qián)距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后(hòu)来自政策面(miàn)和市场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或(huò)将(jiāng)在下半年(nián)显现(xiàn)、国际局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差(chà)有(yǒu)利(lì)于(yú)钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格(gé)保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后(hòu)续(xù)进入(rù)减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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