在锂价初(chū)现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看(kàn)待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上(shàng)作出(chū)一(yī)系列(liè)判断(duàn)。在(zài)交流中，公司(sī)管理(lǐ)层对中国基金报记(jì)者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一(yī)季(jì)报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池(chí)厂商们近(jìn)期去库(kù)存动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储(chǔ)能行(xíng)业今年(nián)上升空间预(yù)计将高于动力(lì)电池。换(huàn)言之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电(diàn)池厂(chǎng)商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务(wù)板块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在近期才有明(míng)显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面(miàn)也给出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可能形成(chéng)振荡期(qī)。“我们通过一(yī)季度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季度是处于(yú)投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付(fù)，而(ér)储能大规模交付会(huì)带来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的毛利(lì)率提升已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)身上(shàng)，其中宁德时代一季(jì)度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能(néng)则不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回(huí)归理性价(jià)格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于(yú)较为合理增(zēng)长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产能(néng)扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐(tóng)城(chéng)基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一期(qī)、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其(qí)截至(zhì)报告(gào)期末其(qí)存货余额为(wèi)天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其(qí)一季度(dù)末，存(cún)货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存(cún)货(huò)水平保(bǎo)持了(le)较低位(wèi)置(zhì)。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于(yú)公司在江西(xī)宜春碳酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外购只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水位下降，也反映了(le)行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)宁(níng)德(dé)时(shí)代一季度报(bào)告(gào)显示，其库存(cún)金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至(zhì)健康水平(píng)，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产材(cái)料(liào)均(jūn)维(wéi)持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外(wài)在中游材(cái)料方面(miàn)，正(zhèng)极和(hé)电(diàn)解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个(gè)月时(shí)间，库存(cún)周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认(rèn)为(wèi)，目前库存多集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求恢(huī)复(fù)，将带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去(qù)库存的过(guò)程(chéng)中(zhōng)，国轩高科也(yě)在积极尝试“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博世(shì)集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利(lì)投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化(huà)运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普(pǔ)遍预计(jì)，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时(shí)代也作出(chū)判(pàn)断认为，储能(néng)方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行业今年上升空间预计会(huì)高于动力电池(chí)，其中国(guó)外(wài)家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大(dà)储市(shì)场方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自(zì天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思)二季度开(kāi)始将进入交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据(jù)显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行(xíng)业的空间(jiān)比(bǐ)动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量(liàng)大(dà)于供应量的领域，不存在需(xū)求疲(pí)软或(huò)者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为涉及到用电需(xū)求，每年(nián)到了第二季度开始后才(cái)爆发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标(biāo)、立项(xiàng)都(dōu)在一(yī)季度，真正出货(huò)是在(zài)二季(jì)度以(yǐ)后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应(yīng)求。此外，海外的(de)客户也正逐(zhú)渐接受中国的标(biāo)准(zhǔn)化集(jí)装箱产品。

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