大(dà)家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持仓(cāng)基(jī)本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本(正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗běn)基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估(gū)值体系所代表的传统实(shí)体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的(de)一条结(jié)构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在(zài)短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会(huì)有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期(qī)结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代(dài)表本轮(lún)AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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