昨夜，据(jù)路透社最(zuì)新报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息(xī)人士和另(lìng)一名了(le)解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案(àn)，而是一(yī)份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的(de)精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定(dìng)住房和教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的(de)任务(wù)是监控市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价(jià)格(gé)，以确保生产者和(hé)消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价(jià)格到2023年底将略(lüè)高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的(de)价格反映了(le)市场(chǎng)对(duì)全球宏观(guān)经济形势的评估。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的(de)某次会(huì)议(yì)上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代(dài)表市(shì)场(chǎng)认为接(jiē)下来两次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显示消化(huà)了约(yuē)14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于美(měi)联储加息(xī)规(guī)模通常(cháng)都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个(gè)基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九家市值突破1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最大单日(rì)市值增长规模，一(yī)日(rì)的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的(de)65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据(jù)中心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据(jù)在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底层(céng)硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训(xùn)练(liàn)和(hé)运行机器学习软件(jiàn)，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近(jìn)半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于(yú)近期再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大(dà)有期货(huò)投(tóu)研中心(xīn)黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没(méi)有(yǒu)达成一(yī)致，随(suí)着截止日期临(lín)近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月(yuè)会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息概率上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固(gù)定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济(jì)复苏的后劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经(jīng)济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市(shì)场表现来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格的大(dà)幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没有很强的(de)减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导(dǎo)致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下(x兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口ià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀(pān)对记者表示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复距离(lí)此前(qián)预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅(fú)较大。而(ér)在市场(chǎng)供(gōng)需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也进(jìn)一步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度表观(guān)消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场(chǎng)面临的问题来看(kàn)，方正中期期货研(yán)究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下(xià)三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不(bù)充分；二(èr)是(shì)外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但(dàn)今(jīn)年以来表现(xiàn)一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价(jià)格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二(èr)季度(dù)以来国内政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如(rú)期出现，但国内市场利(lì)空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，钢材需求(qiú)端利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内(nèi)下一个相对重要(yào)的政策(cè)时点(diǎn)可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部(bù)的(de)确立(lì)需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出(chū)现下降(jiàng)。不过目(mù)前(qián)焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格还未(wèi)真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实(shí)质性的(de)减产行动，从而改善市场对(duì)于后期供(gōng)需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目(mù)前(qián)情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力(lì)煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的(de)是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区(qū)间(jiān)有(yǒu)利于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前(qián)距离(lí)2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面(miàn)和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此在(zài)后续进入(rù)减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价可(kě)能会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情(qíng)出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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