随着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师(shī)周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增(zēng)长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的(de)大一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸量增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量到港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程度(dù)相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能(néng)会(huì)导致下游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市(shì)场(chǎng)面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年(nián)随(suí)着(zhe)国(guó)际(jì)能源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅(é)事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长态势(shì)，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基(jī)数(shù)的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超(chāo)市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格(gé)高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受(shòu)到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸求(qiú)表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景(jǐng)下(xià)供应的(de)回归，国内外(wài)碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前(qián)期市(shì)场(chǎng)的(de)反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一(yī)部(bù)分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分是(shì)外(wài)围需求从去(qù)年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优(yōu)先(xiān)国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能(néng)更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也(yě)需(xū)要关注(zhù)纯(chún)碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该(gāi)部(bù)分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意(yì)出口(kǒu)周期的变(biàn)化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进(jìn)口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口数量(liàng)占全(quán)国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也(yě)相对有限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变(biàn)化(huà)可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预计今(jīn)年出(chū)口相对去年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口(kǒu)约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限(xià一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸n)的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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