“非农之夜(yè)”不(bù)平静！

　　6月2日，美国(guó)劳工部数(shù)中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久据(jù)显(xiǎn)示，美国5月(yuè)非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是估计中值19.5万(wàn)的(de)两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非(fēi)农就(jiù)业数据(jù)公布后，美国国债(zhài)价格(gé)盘中(zhōng)跳(tiào)水，收益率拉升，对(duì)利率前景更(gèng)敏(mǐn)感的两年期美债收益(yì)率(lǜ)日内(nèi)升幅扩大到10个基点以上；美元指数迅速(sù)转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位。互换合(hé)约定价显示(shì)，投资者预期的美联储7月加息几(jǐ)率增加(jiā)，预计未来两次会议期间将加息25个(gè)基点，6月(yuè)加息的几率不到(dào)50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾(céng)涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高(gāo)时(shí)，道琼斯工业平均指数涨(zhǎng)超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合(hé)指(zhǐ)数涨近(jìn)1.2％。 最终，三(sān)大指数(shù)连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示12月放缓(huǎn)加息当天(tiān)以来最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以(yǐ)来收盘新高(gāo)。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来(lái)最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月以来收盘新高(gāo)。

　　国际原油(yóu)盘中(zhōng)涨近3％，美油继续脱离(lí)两(liǎng)个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和(hé)布油均三(sān)周来(lái)首次(cì)累(lèi)跌，市场焦点转向本周末(mò)的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率反弹的(de)打击下持续下行，创两周多来最差单(dān)日(rì)表现。

　　东(dōng)证衍生品研(yán)究院分析师徐颖表示(shì)，就5月(yuè)新(xīn)增(zēng)就业人数而言(yán)，美国劳动力市场存在韧(rèn)性。可以看到，5月美国非(fēi)农(nóng)新增就业33.9万人，好于(yú)市场预期的19万人，同(tóng)时4月非农从25.3万(wàn)上修(xiū)至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年至今平均每(měi)月新(xīn)增就业31.4万。

　　具(jù)体来(lái)看，5月新增就业主要集中在教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专(zhuān)业及商业(yè)服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减(jiǎn)少(shǎo)，私人(rén)服务行业整(zhěng)体表现好于(yú)4月，生产部(bù)门就业(yè)稳定(dìng)，建(jiàn)筑业表现亮(liàng)眼，与近期房地产市场的反弹一致，建(jiàn)筑业新(xīn)增就业(yè)2.5万人(rén)，制造业中非耐用(yòng)品生产连续(xù)三(sān)个月就业人数(shù)减少(shǎo)，与制造业(yè)目(mù)前持续收缩(suō)的状态吻合(hé)。同(tóng)时她(tā)指出，5月非农就业报告也显示出(chū)就业市场边际降温的更多迹象，5月(yuè)失业人数增加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于(yú)市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各(gè)行业裁(cái)员人数的增加，失(shī)业率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失(shī)业率水平基本(běn)是60年代以来的最低水平，在失业率(lǜ)回升至(zhì)4％之前，预计还(hái)不(bù)会引发市场和(hé)官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外(wài)，劳(láo)动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺(quē)数量(liàng)回升，就业市(shì)场供需矛盾仍在，但随(suí)着需(xū)求降温，已经有(yǒu)所缓解，体现为工资(zī)上涨压力开始降温，5月工(gōng)资增(zēng)速环比回落(luò)至0.3％符合市场预期，同(tóng)比降至(zhì)4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通(tōng)胀的助推(tuī)作(zuò)用缓解后，核心通胀压力减(jiǎn)弱(ruò)，美联储进一步加(jiā)息的必要性降低。

　　她表示，美联(lián)储6月(yuè)利(lì)率会(huì)议“按兵不(bù)动”是大概(gài)率事件，还需要关注后续公(gōng)布的5月美(měi)国(guó)通胀数据，当前的就业市场状态可以支撑(chēng)在通胀(zhàng)压力(lì)较(jiào)大时继续加息。美联储利(lì)率会议落(luò)地前，市场步(bù)入振荡盘(pán)整状态，预计美元指数(shù)在105附近偏强(qiáng)运行，随着美国(guó)政府(fǔ)债务上限问题落地，美债收益率风(fēng)险偏向上行，预(yù)计国际金价在1950美(měi)元/盎司附(fù)近筑底。

　　又(yòu)有变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士声称，在周(zhōu)日(rì)（6月(yuè)4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣(xuān)布进一步减产，以提振原(yuán)油价(jià)格。

　　据悉，可能的选项之一是额(é)外(wài)减产约100万桶/日。而(ér)此前有报道称，欧佩克+不太可能在会议(yì)上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着(zhe)更多的不(bù)确定性，结果(guǒ)仍(réng)然不明朗。眼下欧佩(pèi)克+面临(lín)诸多挑战，不仅(jǐn)成员国之间相互争吵，美国、加拿(ná)大和巴西等国家还在蚕(cán)食该集团的市(shì)场份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着(zhe)经济前景的恶化(huà)，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿减(jiǎn)产(chǎn)，不过(guò)这些行(xíng)动都未能(néng)止住油(yóu)价的(de)下跌(diē)势头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣(chén)威胁(xié)要进一步减产，他告诫投(tóu)机者要“当(dāng)心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙(shā)特(tè)能源(yuán)大臣唱了反调，这位(wèi)俄罗斯(sī)官(guān)员表示，他认为欧佩(pèi)克+本周末不可能减产，布(bù)伦特油(yóu)价可能(néng)会(huì)在年底(dǐ)前自行(xíng)回升至每(měi)桶80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在欧佩克+会议之(zhī)前做空(kōng)原油，交易员永(yǒng)远不应该低估沙(shā)特在欧佩克+会议(yì)期间采取行动的可能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久新(xīn)表(biǎo)示，欧佩克+希望(wàng)维持石油市场稳定，我们将(jiāng)毫不(bù)犹豫地做出(chū)任何(hé)决定，以使市场更加平衡。他似乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减产的可能性为40％。他们写道(dào)：“各国石油部长(zhǎng)们(men)决(jué)心避免重(zhòng)蹈2008年的覆(fù)辙(zhé)，当时全球经(jīng)济和金融稳(wěn)定突然崩(bēng)溃，导致(zhì)原油价(jià)格在六个月内从逾(yú)140美元跌至35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不(bù)会成为北约成员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克兰总统泽(zé)连斯基在与爱沙尼亚(yà)总统的联合新(xīn)闻发布会上表示，在俄乌冲突(tū)进行期(qī)间，乌克兰不会成为(wèi)北约成员。泽连斯基说，不是因为(wèi)不想，而(ér)是因为目前(qián)很(hěn)难。乌克(kè)兰只是希望北(běi)约合作(zuò)伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰(lán)在成(chéng)为(wèi)北(běi)约成员国(guó)之前需要(yào)更多安(ān)全保障，乌克兰需(xū)要(yào)把这些(xiē)保障都写在(zài)纸上，直(zhí)到乌克兰能(néng)真正获得(dé)安全保(bǎo)证，有资格成为北(běi)约成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的话(huà)报(bào)道称，乌克兰总统泽连斯基(jī)向(xiàng)北约各国领导(dǎo)人明确表(biǎo)示，除(chú)非向基辅提供(gōng)加入北约的路(lù)线图，否则他将不会出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示(shì)，乌克兰(lán)已经做好了加(jiā)入北约(yuē)的准备(bèi)，基辅正在等(děng)待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加(jiā)入(rù)北约一事，法(fǎ)国、德国等(děng)北(běi)约国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯(bó)克(kè)当(dāng)地时间6月1日(rì)在奥(ào)斯陆参加北约外长会(huì)期间表示(shì)，德国(guó)不(bù)认为北约应该在近期内接纳乌克兰。此(cǐ)外，包括法国在内的其他一些北(běi)约(yuē)成员国也不(bù)希望乌克兰迅速(sù)成为北约成员国，而(ér)只是希望为乌克兰提供安全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)回暖(nuǎn)影响下，大宗(zōng)商品市场出现普涨行情。从海(hǎi)外(wài)宏观层(céng)面来看(kàn)，美国(guó)债务上限危机“闹剧”落(luò)幕，美国参议院通过债务(wù)上限法案(àn)，暂时(shí)取(qǔ)消了(le)政府(fǔ)31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，避免(miǎn)了可能出现的美国(guó)有史以来首次违(wéi)约，使得市场避险(xiǎn)情(qíng)绪消(xiāo)退(tuì)。同时在(zài)美联储本(běn)月会议或(huò)暂(zàn)停加息的(de)预(yù)期推动(dòng)下，美元指数回(huí)落至一周低点，对(duì)风险资产的压(yā)制减弱。

　　国(guó)内方面，中国5月财(cái)新PMI重(zhòng)返(fǎn)50上(shàng)方，好(hǎo)于(yú)预期的数据改善(shàn)了市场情(qíng)绪，同时市场(chǎng)也在(zài)翘(qiào)首等(děng)待新一(yī)轮稳增长政(zhèng)策(cè)的出台。

　　天胶价格(gé)重(zhòng)返万二(èr)关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡(xiàng)胶(jiāo)期货价格(gé)回升。截至收盘，天然橡胶期(qī)货主力合约(yuē)站上12000元/吨的整数关口(kǒu)。纵观(guān)本周，沪胶(jiāo)期货主力价格表(biǎo)现振荡(dàng)微(wēi)升，周度(dù)收涨1.05％。整(zhěng)体来看(kàn)，本(běn)周(zhōu)国内(nèi)天胶市场利好(hǎo)支(zhī)撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到，近(jìn)两个月以来，天然橡(xiàng)胶市场(chǎng)消息比(bǐ)较热闹(nào)，前有云(yún)南旱灾消息发(fā)酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期(qī)价终(zhōng)究支撑不力(lì)，逐步归于平静(jìng)。从(cóng)整(zhěng)个5月行情(qíng)来看，生意社指出，5月天然橡胶行(xíng)情上(shàng)半月上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统监测显示，5月沪胶(jiāo)持(chí)续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维(wéi)持偏(piān)弱振荡(dàng)。综合来(lái)看，5月天然(rán)橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情(qíng)短(duǎn)期(qī)受消息提振有小幅上行，但(dàn)市(shì)场供(gōng)多需少(shǎo)，终(zhōng)究无力(lì)支撑，上行态势转而向(xiàng)下。

　　五一(yī)假(jiǎ)期归来，市场传言称国(guó)储今年将收储10万(wàn)吨天然橡胶新(xīn)胶，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影响持续多(duō)日(rì)。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场(chǎng)氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货(huò)胶主流(liú)报价至11880元/吨。而后该消息始(shǐ)终未得到证(zhèng)实，市场影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可以看(kàn)到，继此(cǐ)前云南干旱传(chuán)闻发(fā)酵后，5月以收储为核心展开的新(xīn)一季交割品(pǐn)博(bó)弈仍(réng)然激烈。中信建投期货能(néng)化分(fēn)析师童长(zhǎng)征(zhēng)表(biǎo)示，天(tiān)然橡胶此(cǐ)轮(lún)的上涨与下跌，与收储这(zhè)一传(chuán)闻(wén)息息相关。他(tā)指出(chū)，国储收储的政治(zhì)、战略意义(yì)大于(yú)经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称(chēng)为四(sì)大工(gōng)业原料，是关系国计民生、国(guó)防安全(quán)的重要战略物资。毫无(wú)疑问的(de)是，对(duì)于全球来说，天然橡胶是严重(zhòng)过剩(shèng)的。但(dàn)要考虑到一个(gè)事实：中国的天然橡(xiàng)胶的(de)自给率不足20％，高(gāo)度依(yī)赖(lài)进口。从(cóng)中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是供不应求的(de)。因此，在当(dāng)前诡(guǐ)谲多变的国际(jì)政治格局中，对(duì)天(tiān)然(rán)橡胶的储(chǔ)备其实是有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储(chǔ)量为10万(wàn)吨(dūn)，收储的对象是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即期货交割品）。10万(wàn)吨的量相对于整个天然橡胶的(de)年产(chǎn)量(liàng)来说非(fēi)常小，不过才占0.7％，即便对中国全(quán)年的消费量来说也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来(lái)说(shuō)，对天然橡胶整体的供求几无影响(xiǎng)。但是如果(guǒ)收储(chǔ)的对象(xiàng)是交割(gē)品的(de)话，性(xìng)质就不(bù)同(tóng)了。因为目前全(quán)年国产全乳的最大产(chǎn)量不过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那(nà)么(me)收储(chǔ)的量其(qí)实占到相(xiāng)当全年交(jiāo)割品(pǐn)产量的(de)1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个比例。”在童长征看(kàn)来，如果国(guó)储轮储(chǔ)橡胶事件成立，根据交割品的供求判断影响(xiǎng)，再结合历史(shǐ)上(shàng)收储的影响，RU的价(jià)格有可能会更上一层楼。但是，由(yóu)于整(zhěng)个事(shì)件的(de)进程会非常缓慢，价格的反应不会即刻见效(xiào)。

　　供应旺(wàng)季来(lái)袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着物候条件的改变，产区(qū)全面(miàn)开割上(shàng)量，橡胶供应(yīng)旺季到(dào)来，然而(ér)天(tiān)胶下游(yóu)需求并未有趋(qū)势性改善，胶价(jià)上涨动能(néng)驱动依(yī)旧缺乏(fá)。

　　国投(tóu)安(ān)信期货能(néng)化(huà)分(fēn)析(xī)师(shī)胡华钎告诉记者，目前全(quán)球天(tiān)然(rán)橡胶供应进(jìn)入季节性的增产期(qī)，中国云南(nán)天(tiān)然橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬全(quán)面开割(gē)，海南产区(qū)已经全(quán)面开割，海外越(yuè)南天然橡(xiàng)胶产区也全面开割(gē)，目(mù)前(qián)主要产胶国产区逐(zhú)渐进入雨季(jì)，物候条件已经(jīng)由差(chà)变好。但(dàn)是由于目前天然橡胶上游(yóu)原(yuán)料价(jià)格相对偏低，胶(jiāo)农割胶积极性(xìng)不高，加工厂利润也偏低(dī)，工厂加(jiā)工积(jī)极性(xìng)也(yě)不高。

　　大地(dì)期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡(xiàng)胶供应端将逐步恢复正常(cháng)，产量逐(zhú)渐(jiàn)增加。目(mù)前(qián)云南产区大面(miàn)积开割，预计后市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情(qíng)况已得到(dào)缓解。海南日收胶量(liàng)在3500—4000吨(dūn)/天，供(gōng)应相对正常(cháng)。泰国东(dōng)北部产区逐步(bù)上(shàng)量，南部产出仍在低位(wèi)，本周以及下周预计雨(yǔ)水(shuǐ)较多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大面积(jī)开割，原料数量(liàng)逐步(bù)增加(jiā)。同时根(gēn)据(jù)历史降雨数据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产(chǎn)区(qū)降雨量虽然处于历史均值以(yǐ)下的概率(lǜ)较(jiào)高，但由于季节性(xìng)的(de)因(yīn)素，降(jiàng)雨绝对数量(liàng)仍然能够保(bǎo)证。因此，他预(yù)计后市“厄尔尼诺”现象不会是引发行情上涨(zhǎng)的主(zhǔ)要因素。

　　从需(xū)求(qiú)端来看，东证衍生品研究(jiū)院(yuàn)能化高级分析师曹璐表示(shì)，目前轮胎(tāi)厂家(jiā)外贸(mào)订(dìng)单量较为充足，对开工率形成一定支(zhī)撑，加(jiā)上轮胎用原(yuán)料价格处(chù)于(yú)低位(wèi)，轮(lún)胎(tāi)厂家开工积极性尚可。而(ér)内销市场需求表现依然(rán)偏弱，各层(céng)级经销商(shāng)仍以(yǐ)消耗前期库存(cún)为(wèi)主，对后市较(jiào)为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆(lóng)众资讯最新数据(jù)显示，目前(qián)下游外贸订单充(chōng)足(zú)，加之内销订单(dān)缺(quē)货现象(xiàng)仍存(cún)，企业排产积(jī)极性(xìng)不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环(huán)比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂(chǎng)开工(gōng)小(xiǎo)降，个(gè)别(bié)企业(yè)因内销出货(huò)压力加大(dà)，为控制成品库存压(yā)力(lì)，存(cún)适度(dù)降负现象(xiàng)，全钢胎样本企业产能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华钎认为，目前天然橡胶基(jī)本面(miàn)处于供需两弱的格局中(zhōng)，尤其是(shì)下(xià)游(yóu)需求分歧较大。“主要是不同(tóng)的市场主体预期不同，但是(shì)整(zhěng)体(tǐ)来说此前市场对(duì)今年的预(yù)期过高。从下游轮胎行业来看，今年以(yǐ)来(lái)国(guó)内轮胎(tāi)开(kāi)工(gōng)、产(chǎn)量和出口同比数据还是不错的，反映国内(nèi)实际(jì)需求并不差。但是从汽车行业来看，由于(yú)汽车(chē)刺(cì)激政策(cè)退出(chū)，今年(nián)国内汽(qì)车(chē)市场(chǎng)相对疲软，价格战(zhàn)等负(fù)面(miàn)消息较多(duō)，市场总体上偏悲观(guān)。此外，青岛地区(qū)天然橡(xiàng)胶(jiāo)现(xiàn)货库(kù)存持续(xù)攀升(shēng)，有些人中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久认为是国内需求不行，但是其实是(shì)进口(kǒu)过多导致(zhì)的(de)。”

　　在胡华钎看来，目(mù)前主要还(hái)是宏观(guān)面(miàn)主导胶(jiāo)价走势，一方面中国经济(jì)复苏进(jìn)程、人民币汇率波动；另一方面(miàn)美联储加息进程(chéng)，以及美(měi)国银行(xíng)危机和美(měi)债上限(xiàn)问题等。看向下(xià)半年，他(tā)认为天(tiān)然橡胶基(jī)本面仍然缺(quē)乏(fá)指引，只有天气和轮储仍有可(kě)能“掀起波澜“，而宏观面(miàn)预计比上(shàng)半年好(hǎo)，比(bǐ)如美(měi)联储加(jiā)息步伐(fá)暂缓、国内经济回暖等(děng)，因此对天然橡胶市(shì)场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期市场没有(yǒu)明(míng)确方向(xiàng)，主要跟随宏观因(yīn)素波动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是主导后市胶(jiāo)价(jià)走势的主要因(yīn)素，随(suí)着各(gè)产区开割后产量逐(zhú)渐(jiàn)增加，海外恢复速度仍(réng)然偏慢，预计干胶的数量并不(bù)会少，包(bāo)括今年交割品的(de)数(shù)量。我们(men)中期观点(diǎn)仍然偏空，后市预计存在下跌的空(kōng)间。”

　　曹(cáo)璐则(zé)表示，在供(gōng)给端没有天气影响的情况(kuàng)下，后(hòu)续(xù)主(zhǔ)导胶价的因素主(zhǔ)要在需求端。从(cóng)下半年(nián)来看，外需受海外经济衰退和(hé)汽车半导体短缺影响(xiǎng)，预计(jì)难有起色。外需走(zǒu)弱也导(dǎo)致海外货源涌入国内(nèi)，对(duì)国(guó)内现货(huò)端(duān)构(gòu)成压力。内需(xū)方面，春节前市(shì)场基(jī)于内需(xū)复(fù)苏的逻辑，已经出现一波反弹行情，但节后市(shì)场从交易预期开始(shǐ)转向交易现(xiàn)实，由于(yú)国内需求复苏不及预期，胶价因此持续承压(yā)运行。整体来(lái)看，她表示短期(qī)胶价基(jī)本面缺乏(fá)向(xiàng)上(shàng)驱动，只有价格(gé)的绝对低位才能刺激有效的去库和资金再(zài)次(cì)做多(duō)的意愿(yuàn)。后续还需继续(xù)关注天气端是否有扰动因素，一(yī)旦天气(qì)出现异常状(zhuàng)况(kuàng)，或将带来(lái)新的阶段性行情。（有删减）

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