踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持(chí)铺路。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六零(líng)同时发布了(le)2023年一(yī)季报，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利(lì)润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出(chū)，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅，不少网友担心公司下周(zhōu)一股(gǔ)价走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至(zhì)3月31日的(de)股东数达(dá)到近33万(wàn)，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股(gǔ)价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度(dù)股东户数增(zēng)加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零(líng)的年(nián)报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者录得133亿(yì)的营(yíng)业(yè)收(shōu)入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示(shì)，截至报(bào)告期(qī)末(mò)，公司总资产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个(gè)出(chū)现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互(hù)联(lián)网(wǎng)广告及服务收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联(lián)网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年(nián)六(liù)个年度，三六(liù)零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营业(yè)收入从徘(pái)徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益撑(chēng)到60亿元外，其他(tā)年(nián)份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接(jiē)下(xià)滑七成，只录得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业收入(rù)下降及对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的(de)三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大(dà)模(mó)型上有(yǒu)天然(rán)优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通过不(bù)同(tóng)渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远超(chāo)百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市(shì)值一(yī)度(dù)从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅(fú)仍(réng)近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年(nián)报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　<doi的时候怎么夹，doi是怎么夹/p>

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)注意到，随着(zhe)今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年(nián)底，公司有股(gǔ)东(dōng)户(hù)数19.92万户，几乎连续六个(gè)季(jì)度保持基本不变，但到了今年(nián)一(yī)季度末股东(dōng)数(shù)来到(dào)32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量(liàng)投(tóu)资者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一季度以股权(quán)投资机构为代表(biǎo)的十大股(gǔ)东却在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持。十(shí)大股(gǔ)东(dōng)名单显示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公(gōng)司-北京中发助力壹(yī)号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股(gǔ)东合计(jì)减持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企(qǐ)业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元(yuán)，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前(qián)公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而(ér)三年(nián)累计亏损已经超过百亿，达(dá)到超112亿(yì)元。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三六零私(sī)募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出(chū)资(zī)权转让给两家有限(xiàn)合(hé)伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)估(gū)值为282亿元。放弃上述(shù)增资权(quán)后(hòu)，三(sān)六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年(nián)12月28日(rì)，三六零(líng)又(yòu)发布对外投资(zī)进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关(guān)协(xié)议，以支持哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投资(zī)进展(zhǎn)》公(gōng)告显示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年(nián)多一点(diǎn)哪吒汽车的(de)估值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉(lú)后，哪吒汽(qì)车估值会否进(jìn)一步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六(liù)零(líng)持有股权的账面(miàn)值(zhí)出现(xiàn)较大(dà)投资损失。2022年(nián)公司的投资收(shōu)益(yì)为(wèi)亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除出(chū)售欧朋浏览器确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带(dài)来(lái)的(de)投(tóu)资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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