全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美股持(chí)仓几近是什么意思，几近什么意思拼音市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理的(de)全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都(dōu)进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持(chí)了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大(dà)的(de)还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其(qí)特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金(jīn)从去年(nián)年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消(xiāo)失(shī)，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他(tā)在2023年(nián)一季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于(yú)经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济(jì)体处(chù)于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩(suō)政策(cè)造成(chéng)的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)初(chū)现(xiàn)苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者有足(zú)够的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大(dà)部(bù)分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处(chù)于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就(jiù)会(huì)继(jì)续承压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系(xì)面(miàn)临压力，股市和(hé)债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可(kě)以评估(gū)形势(shì)再做出(chū)决策。

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