昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报道(dào)，知情人士透(tòu)露，美国总统拜(bài)登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接(jiē)近就美(měi)国债务上限(xiàn)达成(chéng)协(xié)议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈(tán)判情况的(de)人(rén)士称，最终可(kě)能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需(xū)要立法者花几(jǐ)天时(shí)间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法案，而是一(yī)份包(bāo)含几个关(guān)键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支的最高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括军费开支，但(dàn)让议员们在(zài)未来几(jǐ)个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美(měi)国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于(yú)国防(fáng)，一些议员(yuán)表示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太(tài)可能采取新的(de)措施。当前的(de)任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WT大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好I原油(yóu)期货盘(pán)中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员(yuán)们完全押注美联(lián)储会在(zài)6月或7月(yuè)的(de)某(mǒu)次(cì)会议上再度(dù)加(jiā)息25个基点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的(de)可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两次会(huì)议中美联(lián)储肯定会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显示消化(huà)了(le)约14个基(jī)点的加息预(yù)期，由于美(měi)联(lián)储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元(yuán)市值大(dà)关(guān)一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全(quán)球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟(wěi)达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日(rì)市值增长规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市(shì)值都高。

　　最新的(de)财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期(qī)的65亿美(měi)元(yuán)；调(diào)整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划(huà)分，英伟(wěi)达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数(shù)据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮中获得的(de)利(lì)益远超人(rén)们(men)预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任(rèn)务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器学(xué)习(xí)软件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期再(zài)次(cì)走弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时(shí)表示，近(jìn)期黑色系(xì)品种大(dà)幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问(wèn)题仍(réng)没(méi)有达成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能(néng)排除(chú)接下(xià)来(lái)继续(xù)加息的可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固(gù)定资产(chǎn)投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心经济(jì)复(fù)苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国(guó)内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成本端(duān)原料价(jià)格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有(yǒu)很(hěn)强的减产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下(xià)方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢材(cái)需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格(gé)不(bù)断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前(qián)预(yù)期有较大差距，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在(zài)市(shì)场供需(xū)阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口规模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平(píng)控(kòng)政策也进(jìn)一步压(yā)低(dī)了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的(de)问题来看，方正(zhèng)中期期(qī)货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个(gè)方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来(lái)表(biǎo)现一直低(dī)于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于(yú)二季度以来国内政策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价格(gé)中已有体现，从后期(qī)市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求端(duān)利(lì)空(kōng)可(kě)能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差，则板材(cái)供(gōng)应压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要(yào)的政(zhèng)策时点可能在7月的(de)半大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确(què)立需(xū)要黑色(sè)商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴(bā)发(fā)货已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在(zài)持(chí)续，价格还(hái)未真(zhēn)正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质(zhì)性的(de)减产(chǎn)行(xíng)动(dòng)，从而(ér)改善市(shì)场对(duì)于后期(qī)供需(xū)平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价(jià)格有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延(yán)续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现货目前(qián)回归(guī)2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于(yú)行(xíng)业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目(mù)前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出(chū)口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期(qī)反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材(cái)价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可(kě)能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动(dòng)行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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