5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期(qī)货(huò)公(gōng)司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内(nèi)期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开(kāi)资本(běn)市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报(bào)送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在(梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗zài)经历两年(nián)多的(de)漫长等待梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行股票(piào)并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目(mù)前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴(xīng)富(fù)创业投资管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根(gēn)据(jù)《上市(shì)公司重大资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市(shì)规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关(guān)规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次(cì)交易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次(cì)交(jiāo)易(yì)完成后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生(shēng)变(biàn)化，且(qiě)不存在实际(jì)支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成(chéng)公(gōng)司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本(běn)4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为(wèi)该(gāi)公(gōng)司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连(lián)经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技全领域(yù)服务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业(yè)客户(hù)提(tí)供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决(jué)方(fāng)案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基(jī)本持平(píng)。报告(gào)期内，数字(zì)经济(jì)业务因(yīn)验收的(de)大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增长主要得益(yì)于两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市(shì)场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快产品新(xīn)一代产(chǎn)品(pǐn)布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验收。二是(shì)在(zài)资管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务(wù)发展(zhǎn)力(lì)度，在多个(gè)核(hé)心(xīn)产品(pǐn)和技(jì)术上形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数(shù)字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济(jì)业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中(zhōng)，金融(róng)行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利(lì)润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经(jīng)，但文华财(cái)经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言(yán)，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发(fā)布(bù)的公(gōng)告中，金证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交(jiāo)易细(xì)节(jié)，例如交易对(duì)价等(děng)。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方发行股份及(jí)支付(fù)现金的方(fāng)式(shì)购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次(cì)交易的初步合(hé)作意向，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本(běn)次交(jiāo)易仍(réng)处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署正式的(de)交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施(shī)尚存(cún)在较(jiào)大不(bù)确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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