大(dà)型(xíng)股(gǔ)推动了(le)2023年(nián)的美股(gǔ)市(shì)场的反(fǎn)弹，但(dàn)这种情(qíng)况可(kě)能不实属和属实区别在哪，实属与属实的区别(bù)会持续太久。

　　摩根大(dà)通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领军(jūn)股实属和属实区别在哪，实属与属实的区别现在面临的(de)抛售(shòu)风险要比(bǐ)其他股(gǔ)票更(gèng)大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前(qián)为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优(yōu)质(zhì)资产和现金转移，这种情况比我们想象的要持(chí)续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为(wèi)，最终股价将更全面(miàn)地反映经济(jì)衰退(tuì)的可(kě)能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中在一个(gè)领域，因此只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大型公(gōng)司的股票引领市场走高。他同时也补充(chōng)道，市(shì)场(chǎng)行为通常与增长放(fàng)缓(huǎn)的(de)经济环境有关(guān)。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行为(wèi)，即随着(zhe)经济增长开始减速，但(dàn)并(bìng)未进入负增长区(qū)间，资金就会(huì)流(liú)向更优质(zhì)的(de)股(gǔ)票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美(měi)国经济(jì)数据(jù)开始(shǐ)向收缩的(de)方向恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个(gè)时候(hòu)，当增(zēng)长数据开始进一步减速，向负增长方(fāng)向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质(zhì)量资产的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现(xiàn)金(jīn)的投(tóu)资。”

　　这就(jiù)意味着，这(zhè)些(xiē)大型(xíng)公司股价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公司(sī)面临更大的(de)风险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一直(zhí)受益(yì)于其他行业的抛售，但最终(zhōng)一(yī)旦这种轮转结束(shù)，这(zhè)些指数将(jiāng)相当脆(cuì)弱。这种分散通常发(fā)生(shēng)在(zài)市场反(fǎn)弹的后(hòu)期。”

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