金融界5月(yuè)18日(rì)消息 国(guó)内(nèi)期货市场收盘(pán)，商(shāng)品期货(huò)多数上涨，低硫燃(rán)料(liào)油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中(zhōng)信(xìn)期货：原油在金融(róng)压力(lì)和(hé)地缘支撑作用(yòng)下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板(bǎn)效应

　　五月油价在70美元处(ch偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧ù)仍有强力支撑，六月有上(shàng)行动力。年初以来原油(yóu)价格在(zài)金(jīn)融压力和(hé)地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷(qiāo)板效(xiào)应。短期(qī)来看(kàn)，在月初金融事件冲击下，五月可能(néng)处(chù)于震荡周(zhōu)期中的(de)偏弱阶段。但在下方(fāng)70美元处，仍(réng)有强力支(zhī)撑。仍以短(duǎn)期波段(duàn)操作思路为主(zhǔ)。中期来看，六月进(jìn)入地缘和(hé)金(jīn)融事件交易阶段。如果(guǒ)欧(ōu)佩克减产(chǎn)或美联储(chǔ)停止加息(xī)，均有可能给油价提供(gōng)阶段上行动力。长期(qī)来看，支撑和压力共(gòng)存局面(miàn)或将(jiāng)维持。今年可能整体(tǐ)处于(yú)周期(qī)末端的底部震(zhèn)荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱(jiǎn)逢(féng)高做空 持仓(cāng)至成本以下

　　纯(chún)碱行情驱动依旧在(zài)现货，目(mù)前(qián)偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧来看(kàn)现货(huò)降价的(de)趋势并未企(qǐ)稳的迹象。从平衡表推演，后续(xù)纯(chún)碱库存预期开(kāi)启(qǐ)去库，但是(shì)本周(zhōu)的库(kù)存呈现双累，可见当下持货意(yì)愿(yuàn)已经(jīng)在低谷，现货(huò)价格预计持(chí)续松动。除(chú)此之外(wài)，丰成17日(rì)开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当下的检(jiǎn)修(xiū)周期(qī)都(dōu)不长，开工(gōng)高位可维持。

　　除此之外，华(huá)南上(shàng)周到(dào)港了5万吨纯(chún)碱，也(yě)是预期(qī)外，导致后续存在进一步累库的空间。因此当下纯碱累库趋势进一步延续(xù)，后(hòu)续需要检修(xiū)的(de)集(jí)中兑现才能扭转供需，而去库对(duì)价格的传导也不是一蹴而就。从更大(dà)的角度来看，纯碱投产预期下，现货偏(piān)松，预(yù)期(qī)过剩，从利润角度就是要走向(xiàng)成本以下，何时投(tóu)产只是节(jié)奏(zòu)上(shàng)的扰动，不(bù)影响(xiǎng)方向。目(mù)前原(yuán)盐(yán)价格下(xià)滑，纯(chún)碱成本出(chū)现(xiàn)进一步坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至成本以(yǐ)下。

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