全球头号对(duì)冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得(dé)桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费(fèi)品个(gè)股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增(zēng)持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至214.24两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去(qù)年(nián)年底(dǐ两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音)以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期(qī)的开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债(zhài)券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于(yú)经济体的(de)生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和其他西(xī)方经济体处于(yú)看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市(shì)场带来(lái)一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情况极有可能在(zài)周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处(chù)于周(zhōu)期的(de)不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和(hé)地(dì)区的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和(hé)信用流动(dòng)，这(zhè)降低(dī)了折(zhé)现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价(jià)，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了(le)应(yīng)对高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最激(jī)进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第一共和(hé)银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可能(néng)需(xū)要(yào)（也可(kě)能不需(xū)要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估(gū)形势再做出决策。

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