钠(nà)电池产能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿(yì)乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是(shì)奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的(de)股价似乎已(yǐ)经给出注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年6月以来(lái)，萦绕(rào)在键(jiàn)盘生产商传(chuán)艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公司释放(fàng)钠电池项目(mù)进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七(qī)连板”和(hé)“五连(lián)板”妖股走势。然去年末以来(lái)，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路完(wán)全失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目(mù)，传艺科技(jì)也只收获了(le)短暂的上涨，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌(diē)折射的是市场对(duì)传艺(yì)科技高调跨界钠电赛道(dào)故(gù)事的怀疑：从宣布跨(kuà)界到现在(zài)，时间不(bù)过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科(kē)技如何撬动(dòng)54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持(chí)续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又(yòu)该如(rú)何(hé)消化？过(guò)往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实际(jì)效益(yì)与预期天差地(dì)别等“黑历(lì)史”在(zài)前，“大(dà)跃进”的(de)新项目如(rú)何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离(lí)子电池(chí)便与锂离子电池同时(shí)期(qī)萌(méng)芽(yá)，但由于钠电(diàn)负极嵌(qiàn)钠(nà)能力较弱、钠电池能量(liàng)密度(dù)较(jiào)低，导致其(qí)研发(fā)进度(dù)大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关(guān)键(jiàn)技术完成(chéng)突破以及锂价不断飙升(shēng)，钠电才作(zuò)为锂电“备(bèi)胎”之一重回人(rén)们(men)重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠(nà)离(lí)子电池，掀起钠电(diàn)风(fēng)潮，并(bìng)将风(fēng)口带到了A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的(de)公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企业(yè)、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙(sūn)公司(sī)江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出(chū)，传艺(yì)科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电(diàn)话会议，向合(hé)计64名分析师和个人投资者(zhě)披露跨界(jiè)钠电(diàn)的各种细节。根据规划，传艺科(kē)技(jì)钠电池项(xiàng)目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产(chǎn)能2023年投产，二期(qī)计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下(xià)电话(huà)，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺(yì)科(kē)技宣(xuān)布跨界后一口气收出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技(jì)日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技开始有意无意地“主(zhǔ)动”披露钠电项目进展，而公司(sī)股价也往(wǎng)往在公告披(pī)露后录得(dé)大幅(fú)上涨。去年12月(yuè)5日(rì)盘中(zhōng)，公司股(gǔ)价一(yī)度摸(mō)高至54.44元/股，相较(jiào)于跨(kuà)界钠(nà)电池前10元/股左右的温吞(tūn)股价，不到半年的(de)时(shí)间(jiān)已翻了逾(yú)5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪(làng)，反而随着时间的推(tuī)移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫(pò)切(qiè)召开电(diàn)话(huà)会并在《投资者关系活动记录(lù)表》中对外发布(bù)钠电池业务未(wèi)来(lái)规划、技(jì)术水(shuǐ)平等涉及(jí)公(gōng)司经营的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式通(tōng)过《关于对(duì)深圳(zhèn)证券交易(yì)所关注函回复(fù)的公告》补充披露相关事项，传(chuán)艺科技及公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长兼总经理邹(zōu)伟民(mín)、时任董秘许小丽还(hái)遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价(jià)“过(guò)山车”式上下(xià)，背(bèi)后(hòu)纵有游资(zī)推(tuī)波助(zhù)澜(lán)，但(dàn)归根结底还是其(qí)资金(jīn)有限与钠电产能(néng)规划“大跃进”不(bù)匹配(pèi)无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司(sī)产能将达到10GWh。而根据公(gōng)司此前对交易所回复函和2023年度定增预案，公司规划(huà)的(de)10GWh钠电池项目的投(tóu)资成本约54亿元(yuán)。其中，土(tǔ)地购置及厂(chǎng)房成(chéng)本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需(xū)投入的(de)装修及设(shè)备成本约50亿(yì)元。

　　实际上，传(chuán)艺科技规划的钠电产能远(yuǎn)不止这公告出来的(de)10GWh。据(jù)传(chuán)艺(yì)钠电(diàn)官微消息，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日在公开(kāi)场(chǎng)合演讲(jiǎng)时提(tí)到(dào)，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥资金(jīn)优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地，用30个(gè)月的时间，新上钠离子电池全(quán)供应链项(xiàng)目，逐步形成年(nián)产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电(diàn)解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试线(xiàn)已经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开(kāi)演讲时提(tí)到的钠(nà)电产能规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民(mín)的(de)说(shuō)法，传艺科技在上述(shù)的54亿元资金外，还需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投(tóu)入。

　　但(dàn)现实是，传艺(yì)科(kē)技主营式微(wēi)，年赚(zhuàn)1亿元的盈(yíng)利水平显然难以撬动动辄(zhé)几十亿的项目(mù)。

　　传艺科技主营输(shū)入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类(lèi)消(xiāo)费电子(zi)零(líng)组件(jiàn)，具(jù)体(tǐ)包括笔记本/台式机(jī)电(diàn)脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输(shū)入类设备及通讯用板、消(xiāo)费电(diàn)子、计算(suàn)机用板等(děng) PCB 产(chǎn)品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司(sī)经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利(lì)并未同步(bù)，上市当年公(gōng)司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之后随着(zhe)行业(yè)式微，公司盈利水平起起伏(fú)伏(fú)，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经达到了9000万元，净利润增长乏(fá)力可(kě)见一(yī)斑。

　　传艺科技(jì)业绩(jì)变动情(qíng)况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶(píng)颈，账上的资(zī)金也(yě)并不(bù)宽裕。2022年，公司经(jīng)营(yíng)活动产生的现金(jīn)流量净额(é)4.46亿元；截(jié)至去年末，公(gōng)司货币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内(nèi)要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电(diàn)，钱(qián)从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回函(hán)中，传艺科技曾(céng)详细披露过(guò)2GWh项目资金来(lái)源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于钠离(lí)子电池项目的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银(yín)行授信未(wèi)使(shǐ)用额(é)度10.27亿元，足见其(qí)在投(tóu)资钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技给深交所(suǒ)的回函

　　很明显，一开始规划的(de)一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左(zuǒ)右，同(tóng)样仰仗银(yín)行贷款。今年3月30日公(gōng)司公告称，传(chuán)艺科(kē)技(jì)及子(zi)公(gōng)司拟(nǐ)向工商银行、农业银(yín)行等组成(chéng)的联合银团申(shēn)请不(bù)超(chāo)过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于公(gōng)司钠电池项目(mù)。根(gēn)据最新的(de)调研记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已(yǐ)审批通过(guò)，参(cān)团(tuán)银行处于(yú)正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二期(qī)谋定(dìng)增。今年(nián)3月30日，公司披露(lù)《2023年度向(xiàng)特(tè)定对(duì)象(xiàng)发行(xíng)股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造(zào)二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿(yì)元，除(chú)了定(dìng)增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而(ér)为补这部分缺口(kǒu)，传艺科(kē)技甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募投资行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音金中的(de)1.75亿元变(biàn)更(gèng)用(yòng)于该项(xiàng)目(mù)。

　　简单加总便(biàn)知，家底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖(lài)融资(zī)。至(zhì)于上述邹(zōu)伟民(mín)公(gōng)开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司(sī)求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴(bào)跌，钠电还有(yǒu)优势(shì)吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿(yì)元，整个钠电池(chí)全(quán)供应链(liàn)项目计划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达效后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目(mù)真如(rú)邹伟民在近日的演讲(jiǎng)中所言照进现(xiàn)实，几年(nián)后公(gōng)司营收将在(zài)当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股(gǔ)价显示，市(shì)场对这个故事并不再买账，除(chú)了(le)资金(jīn)实力有限公司外，核心(xīn)还(hái)在其大干快(kuài)上(shàng)后产能如何(hé)消(xiāo)化(huà)的(de)问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品(pǐn)、量(liàng)产(chǎn)并大建(jiàn)产能，竞争者初露威胁，赛道(dào)已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看(kàn)，传艺钠(nà)电的(de)钠电池与巨头们不相上(shàng)下，但(dàn)宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅(yǎ)迪极(jí)钠(nà)S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在前(qián)面(miàn)，率先在两轮电(diàn)动车和(hé)低速(sù)电(diàn)动车领(lǐng)域实现(xiàn)装(zhuāng)车(chē)应用。而传艺(yì)科技除了在岁末年初公告与中祥航业、江(jiāng)苏新能源、德博新能源签订项(xiàng)目合作或战略(lüè)合(hé)作协议外(wài)，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都(dōu)以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动工具等多个领域(yù)”“公司(sī)钠离子电池(chí)送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户(hù)签订(dìng)了销售订单”“公司(sī)已与多家知名两轮电动车品(pǐn)牌开展送样和合作意向(xiàng)洽谈等工(gōng)作”等进(jìn)行回复(fù)。至于具体的客户名称和订单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产能落地正(zhèng)数倍(bèi)级增(zēng)长。上(shàng)海钢联新能源(yuán)事(shì)业部(bù)钠电池(chí)分析师汪(wāng)奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电(diàn)池项目落(luò)地产能有3GWh左右(yòu)，预(yù)计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能将增加(jiā)至21GWh。无(wú)论是哪种预测(cè)，今(jīn)年钠电池落(luò)地产能大幅增(zēng)加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利用(yòng)率，钠电池落地的产能(néng)中(zhōng)可以实现装机(jī)的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不(bù)到5％，后面成本(běn)降下来才会有较(jiào)大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批(pī)量应用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科(kē)技(jì)却十分自信(xìn)，其在调研记录中(zhōng)预测(cè)，预计2023年公司实(shí)际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠(nà)电池市(shì)场的绝大部分份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动记录表(biǎo)

　　需(xū)要注(zhù)意的是(shì)，沉(chén)寂多年的钠(nà)电(diàn)池是在(zài)此前(qián)锂价飙(biāo)涨的背景下作(zuò)为“替代”而被推到台前的，去年(nián)底(dǐ)以来，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一时间，锂(lǐ)价持(chí)续下跌(diē)会否影响钠电池商业化进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用(yòng)，平(píng)衡(héng)锂(lǐ)价(jià)，保证锂资(zī)源的供应安全，不太可能成为主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就会让钠(nà)离子的(de)发展陷(xiàn)入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离(lí)子技术一定要发(fā)展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成(chéng)本接近(jìn)，目(mù)前三元钠电量产(chǎn)的生产成(chéng)本(běn)在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一(yī)步(bù)向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子(zi)电池性能(néng)比较接近磷酸(suān)铁锂电池(chí)，高能量(liàng)密度(dù)的也接近三元523电池。目(mù)前(qián)电碳价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂(lǐ)电池成本大(dà)幅下(xià)降40％以上(shàng)，所以目前已经和钠电池成本基本相当；而由于锂原料价格(gé)大幅下降(jiàng)，目前铁(tiě)锂和(hé)锰(měng)酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年(nián)碳酸(suān)锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为(wèi)钠电池(chí)还有降本的(de)空(kōng)间(jiān)。兴储世(shì)纪总裁助理(lǐ)刘继(jì)茂就(jiù)告(gào)诉钛(tài)媒(méi)体APP，“待产业(yè)链(liàn)完善后，规模量产后(hòu)钠离子电池正(zhèng)、负极材料价(jià)格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠(nà)离子电(diàn)池的(de)理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存(cún)在降(jiàng)价可(kě)能，但只要碳酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势就依(yī)然存在，并且随着技术不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的降本(běn)空间有望进一步打开，该成本(běn)临界点仍有进(jìn)一(yī)步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明年钠电(diàn)产业规模化完成后(hòu)，能和锂(lǐ)离子(zi)电池的成本拉开差(chà)距(jù)，接(jiē)近铅酸(suān)电池的成本。但(dàn)能量密度的限制(zhì)，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上(shàng)时，成熟(shú)后的钠离(lí)子电池(chí)有一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及(jí)以下时，钠离(lí)子电池(chí)在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注(zhù)意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌无碍(ài)钠电池商业化(huà)进程。但(dàn)随着(zhe)锂价(jià)持续下降，钠电池利润率下(xià)降或也是必然的。

　　以传艺科(kē)技为例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠(nà)电池定价(jià)主要根据碳酸(suān)锂(lǐ)的价格，一般给(gěi)到客户的价(jià)格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会(huì)随碳酸锂价格波动而波(bō)动。

　　缺乏长远投资(zī)定(dìng)力 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市(shì)场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃(bó)，然而(ér)钛媒(méi)体APP梳(shū)理其(qí)过(guò)往投资履历发现，传(chuán)艺科(kē)技在(zài)投资上缺乏(fá)长远(yuǎn)定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募投(tóu)计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变(biàn)更募资(zī)用途(tú)，将FPC生产(chǎn)项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿(yì)元分别(bié)用于(yú)3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄(báo)型键盘(pán)生产项目，已(yǐ)经使用(yòng)了7737.67万(wàn)元(yuán)募资的FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的(de)实施地点从一厂搬(bān)迁(qiān)至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实施地点变更为重庆市合(hé)川(chuān)区工业园区(qū)核心区(qū)高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从(cóng)传艺科技变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生(shēng)变。公司(sī)终止实施(shī)3D玻璃(lí)面板生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金(jīn)全部(bù)投入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者(zhě)的产(chǎn)能从1600万台(tái)提升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元(yuán)用于(yú)年产18万平方米中高端印(yìn)制电(diàn)路板建设项(xiàng)目。但次(cì)年6月(yuè)，公(gōng)司将(jiāng)该(gāi)项(xiàng)目中的SMT工序实施(shī)地点(diǎn)由江(jiāng)苏省高邮市(shì)经(jīng)开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区(qū)凌波路49号的闲(xián)置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将(jiāng)该项目(mù)剩余募(mù)资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于(yú)投入“钠(nà)离子电池制(zhì)造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募(mù)投计划的地点(diǎn)、资金(jīn)乃至项目，直(zhí)接的(de)后果就是原(yuán)有的投入(rù)打水飘、投资效率低下以及建成项目实际(jì)效益与预计天差地(dì)别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目建设期仅12个月，达(dá)产年可实现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该(gāi)项目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而(ér)根(gēn)据定增方案，年(nián)产18万平方米中高(gāo)端(duān)印制电路板建设项目(mù)建(jiàn)设(shè)期也(yě)仅(jǐn)12个月，预计达(dá)产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去了，截至(zhì)2022年12月(yuè)31日(rì)，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去甚远。

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