自4月下旬高点回(huí)调(diào)接近13％，科(kē)创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月(yuè)23日(rì)，最近一个(gè)月时间，场(chǎng)内资金在科创板投(tóu)资(z谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义ī)上采取“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”的操作，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光。场(chǎng)内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿(yì)元。3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名(míng)。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来(lái)，场内(nèi)资金不断借(jiè)道ETF基金(jīn)加速布(bù)局科(kē)创板、半导体(tǐ)板块，体现出市场对(duì)上述板块投资价值(zhí)的认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的(de)特(tè)征，最(zuì)近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相(xiāng)关ETF也成(chéng)为(wèi)资金(jīn)追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高(gāo)达(dá)169亿元(yuán)，位居(jū)全市场(chǎng)ETF资(zī)金净流(liú)入榜首(shǒu)，除此之外(wài)，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金净流入也(yě)均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流入(rù)科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计(jì)算机等(děng)科创板的(de)核心权重行(xíng)业持续获得资金青(qīng)睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场(chǎng)关注(zhù)焦点，另一方面随着半导体下(xià)行周期拐点临(lín)近，业绩边(biān)际(jì)改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心板块业绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板块(kuài)的(de)2023年盈利和(hé)收(shōu)入预期增(zēng)速保(bǎo)持在较高水(shuǐ)平，相(xiāng)比过去明显改善(shàn)，与此同时新能源板块的增速依(yī)然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科(kē)创板整体较(jiào)高(gāo)的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一步分(fēn)析指(zhǐ)出，整体(tǐ)来看，科创50作为(wèi)成长(zhǎng)性宽(kuān)基(jī)，今年一季度(dù)的利润(rùn)增速相(xiāng)对(duì)较高，配置吸引力显现。从未来的(de)一致预期(qī)净利润增速来看，科(kē)创50相比其(qí)他宽基指(zhǐ)数(shù)仍有优势，配置(zhì)性(xìng)价比较高，反映出较好的基本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同时盈(yíng)利估(gū)值(zhí)匹配度依然(rán)较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也(yě)看好今年以来科(kē)创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性(xìng)价(jià)比以(yǐ)及对未(wèi)来产业的反应程度(dù)，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的(de)表现，经过了(le)三年的估值(zhí)回(huí)归，很多公司的(de)估(gū)值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入并持(chí)有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近一段(duàn)时(shí)间，半(bàn)导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省(shěng)公布外汇法(fǎ)法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品类追加列入(rù)出(chū)口管理的管制对象，上述修正案在经(jīng)过2个月的(de)公告期后(hòu)，并将于7月(yuè)开始(shǐ)实施。受益于国产替代加速(sù)的(de)预期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势(shì)飘红的板(bǎn)块之一(yī)。

　　而(ér)在(zài)ETF市场(chǎng)上，随(suí)着前段时(shí)间半导体板块回调，资金也在加(jiā)速抄底这(zhè)一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入超过(guò)202亿元。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名(míng)。

　　展望未来半导体(tǐ)行(xíng)业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当前(qián)阶段(duàn)或已(yǐ)接(jiē)近行(xíng)业底部。

　　存储芯(xīn)片(piàn)行业周期(qī)相较于(yú)其他半导体产业链环节，具备较强的大宗商(shāng)品属(shǔ)性，国际龙头会在(zài)下游新兴(xīng)需求诞生时(shí)，提升自(zì)身产能。而当扩产落(luò)地(dì)时，行业(yè)进入供过于求周期，各(gè)厂商则会通过降价进行库存去化(huà)。供给与需求的(de)错配使(shǐ)得存储行业具有(yǒu)较强(qiáng)的周期性。

　　国(guó)泰(tài)基金(jīn)称，回顾历史(shǐ)上存储芯片(piàn)的周(zhōu)期(qī)走势(shì)，结合2022年四(sì)季度行业龙头(谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义tóu)营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半年有望迎来存(cún)储芯片行(xíng)业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义(gōng)智能新(xīn)兴需求(qiú)爆发，对于算力以及(jí)存(cún)储的爆发性(xìng)需求(qiú)由产(chǎn)业(yè)链下游(yóu)传导到上游，促进上(shàng)游芯(xīn)片厂商提升(shēng)自(zì)身产(chǎn)量。叠加近两个(gè)季度量(liàng)价持(chí)续下探的(de)周期性(xìng)磨底，芯片板块有望(wàng)在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕(tì)国际局势以及(jí)通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科(kē)技的投(tóu)资机会需(xū)要(yào)看到真(zhēn)正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电子大(dà)概率在二(èr)季度及二季(jì)度以(yǐ)后触(chù)底，当行业周(zhōu)期触底，科技创新(xīn)蓄能(néng)才能(néng)真(zhēn)正地释放出来，下半(bàn)年(nián)硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产(chǎn)业链正处于供给侧收(shōu)缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产业链(liàn)库存的时期，价(jià)格下(xià)行(xíng)压力逐步减轻，行业有(yǒu)望(wàng)迎来库存加速出清，营收(shōu)和利润迎来(lái)拐点。

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