今年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨(zhǎng)，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业内人士表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主(zhǔ)要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产业界和资本市场(chǎng)都在积极拥抱(bào)这新一轮(lún)的数字产业(yè)化(huà)变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此(cǐ)看好该(gāi)板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半(bàn)导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数(shù)为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民(mín)币年内回报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况(kuàng)来看该产品主投(tóu)美(měi)股科技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投向信息技术(shù)行业，前三(sān)大(dà)重仓持股股票分(fēn)别为微(wēi)软、英伟(wěi)达和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先(xiān)锋以30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其后，一季度该产品(pǐn)重(zhòng)仓持(chí)股了(le)英伟(wěi)达、苹果、超威半导(dǎo)体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸书等多只美(měi)股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯(sī)达(dá)克100、易方达标普(pǔ)信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇(huì)等逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较高的多是美股科技(jì)股，另一部分(fēn)所(suǒ)跟踪(zōng)的指数主要(yào)权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许更多受益于(yú)人(rén)工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引(yǐn)发(fā)的人工(gōng)智能(néng)热潮推(tuī)动了(le)美股大涨，AI概(gài)念今年以(yǐ)来(lái)创造了1.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市(shì)值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克(kè)100指数前(qián)20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概念相关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应用热(rè)潮(cháo)也(yě)都是由这(zhè)些(xiē)公司掀起和推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以及(jí)近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的(de)全(quán)球投资热浪全(quán)面席卷美股(gǔ)市(shì)场，引发了(le)科技股(gǔ)的全面看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相关公司因(yīn)为二季度(dù)营收超预(yù)期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达(dá)到了近160％，可以说今(jīn)年(nián)AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中美市(shì)场相(xiāng)关板(bǎn)块的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金(jīn)经理万琼也认为，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今(jīn)年(ni黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先án)最热的(de)主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳斯达克(kè)100指数今年(nián)以来的(de)涨幅都(dōu)接近(jìn)28％了，这个指数基本(běn)囊括了美股(gǔ)绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国(guó)科技股整(zhěng)体呈持(chí)续上涨趋势，但走势也(yě)略(lüè)有震荡，如本周5月23日美(měi)国(guó)三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)等多只大型(xíng)科(kē)技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公(gōng)司股价也创(chuàng)下(xià)历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的走势(shì)，广发基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板(bǎn)块同时受(shòu)到有利因(yīn)素以(yǐ)及不利因素(sù)影响，其中，美股近(jìn)期正经历着债务(wù)上限谈判和美联储加息政策博弈带来(lái)的(de)不确(què)定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人(rén)在最后(hòu)一刻通(tōng)过提高债务上限和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但由(yóu)此产生的紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国作为(wèi)全球第(dì)一大经济体的偿债(zhài)能力，投资人多半认为(wèi)美债(zhài)几近零(líng)风险。此外，美(měi)联(lián)储对于未来暂停(tíng)加息以及可(kě)能(néng)的降息均存在分歧，对(duì)美股短期走(zǒu)势也产(chǎn)生了一定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体上而(ér)言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用(yòng)对相(xiāng)关软硬件科技公司营收的提振，以及未来(lái)应用全面支撑着科技公(gōng)司发展，都是积极的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需(xū)求(qiú)一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心(xīn)等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示，美股(gǔ)科技股层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净利润均(jūn)出现不同(tóng)程度的下(xià)滑(huá)，除微(wēi)软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于(yú)预期。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承(chéng)压的(de)主要因素。这(zhè)些公司普遍意识(shí)到当前宏观压力，积极(jí)通过削减开支、降本增效(xiào)的(de)方式提升(shēng)盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍(réng)是(shì)抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字(zì)产业化变革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司(sī)股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科技(jì)企业巨头们已通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先变的厚积(jī)薄发能(néng)力，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前(qián)美(měi)股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最头(tóu)部的AI产业(yè)链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来(lái)几(jǐ)个(gè)季度AI技术和产品(pǐn)的推广能否为(wèi)这些公司打开新的增(zēng)长曲线，并带(dài)动估值的提(tí)升(shēng)，值得重点关(guān)注。

　　博时基(jī)金万琼表(biǎo)示(shì)，科技板(bǎn)块代表人类未(wèi)来发展(zhǎn)的方向，看好这(zhè)个板块长期增长。同时，美(měi)国(guó)科技(jì)公(gōng)司又是引领全球科(kē)技的发展，美(měi)股科技板块(kuài)还是具有(yǒu)很(hěn)好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。投资者可以考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不(bù)过，当(dāng)前美(měi)股也有需要注意(yì)的风(fēng)险，包括货(huò)币政策的走向、银行(xíng)危机的后续(xù)等。投资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽可(kě)能(néng)的(de)做多资产的配置(zhì)。坚持长期投(tóu)资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘(liú)杰认为，美国作为(wèi)世(shì)界上(shàng)最大的金融(róng)市(shì)场，纳指与A股各(gè)类(lèi)市(shì)场相关性低，从分(fēn)散投资的(de)角度来看(kàn)，能(néng)够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美(měi)股(gǔ)科(kē)技股、生物制药(yào)公司(sī)，相(xiāng)比标普500而(ér)言(yán)，纳指100此(cǐ)类代表性(xìng)更好，更符合(hé)美股(gǔ)的特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴于市(shì)场风险(xiǎn)和投资(zī)机会，建议投资者(zhě)结合自身风(fēng)险承受(shòu)能力，可以考虑定投的(de)方式参与，或许(xǔ)是一种体验更好的(de)方式。”

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