大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票(piào)混合外(wài)，其他三(sān)只(zhǐ)产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块。

　　安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方g alt="是真(zhēn)的！有基金经理清仓新(xīn)能源，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了新能(néng) 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组(zǔ)合(hé)调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一(yī)部(bù)分(fēn)“聪明(míng)钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后(hòu)市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间在1-安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今(jīn)年在(zài)业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本(běn)形成(chéng)本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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