五一长假(jiǎ)期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机中第四(sì)家倒下(xià)的(de)银行，同时也是美国历史上第(dì)二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下了(le)。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持(chí)续(xù)减(jiǎn)值，高息又会(huì)令(lìng)其成本抬升(shēng)，银(yín)行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽(j阿富汗改名现在叫什么ǐn)快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停(tíng)摆及(jí)可(kě)能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预(yù)算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的(de)债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可(kě)能(néng)性，并解决债务(wù)上(shàng)限问题。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美(měi)国政府可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而(ér)美国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意(yì)味着(zhe)负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪(xuě)球越(yuè)滚(gǔn)越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很可能(néng)即(jí)将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是(shì)时(shí)间问题了(le)。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史(shǐ)新高，而且是自2008年全(quán)球(qiú)金(jīn)融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第(dì)一(yī)季(jì)度韩国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去(qù)年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连(lián)续第(dì)六个月(yuè)下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌(diē)，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一个人(rén)掌握的(de)实时全球(qiú)经济数据可能比任何人(rén)都多，他称(chēng)温和的衰退已(yǐ)经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为(wèi)信(xìn)贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就(jiù)要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大(dà)支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大(dà)约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指数期(qī)货虽然在(zài)5月(yuè)1日再创新高，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指数是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月(yuè)线级(jí)别的(de)下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出(chū)现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日(rì)再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见顶的可(kě)能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是(shì)历(lì)史性(xìng)的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距(jù)离太(tài)远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久了，金融危机(jī)本(běn)轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危(wēi)机(jī)将是(shì)对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危(wēi)机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么(me)金融(róng)危(wēi)机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没(méi)有(yǒu)出现，阿富汗改名现在叫什么每当你认(rèn)为它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危(wēi)机一定会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它依然(rán)走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不(bù)来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一(yī)次(cì)，大空头必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想着他(tā)们都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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