投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全(quán)球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自(zì)动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在(zài)能(néng)投资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(mě三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因i)股科技股年(nián)初至今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数(shù)据(jù)中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的(de)故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行业一季(jì)度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因来(lái)看(kàn)，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也(yě)要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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