大家好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合(hé)来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码="是真的！有(yǒu)基金经理(lǐ)清仓新能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度(dù)的(de)操(cāo)作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会(huì)，组(zǔ)合调整取得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估(gū)值(zhí)体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行(xíng)业正在被(bèi)市(shì)场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上(shàng)一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型(xíng)的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业(yè)趋(qū)势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步(bù)加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调(diào)整需求出现(xiàn)集(jí)中(zhōng)释放(fàng)。就(jiù)资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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