今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公(gōng)司解(jiě)约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的(de)主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售(shòu)（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的(de)合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合(hé)作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合(hé)作，头(tóu)部代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会(huì)最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如(rú)河南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

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　　编辑：舰长(zhǎng)

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