就在全球为AI疯(fēng)狂的时候，百(bǎi)年(nián)欧洲金(jīn)融巨头罗斯柴(chái)尔德(dé)家(jiā)族却悄(qiāo)然(rán)减仓。

　　据6月2日彭博社报道(dào)，资管机(jī)构Edmond de Rothschild的(de)全球(qiú)首席投(tóu)资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年年底以来一直超配英(yīng)伟达，但是(shì)目前已(yǐ)经部分获利了结，现在所(suǒ)持头寸“要(yào)远远小(xiǎo)得(dé)多(duō)”。

　　据(jù)了解，这家总部位于瑞士日内瓦的(de)资管机构为拥有200多(duō)年历(lì)史的欧(ōu)洲(zhōu)老牌金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所(suǒ)有，目前管理(lǐ)资产(chǎn)规模790亿(yì)瑞郎（约合(hé)871亿美(měi)元）。

　　持有(yǒu)8年期间(jiān)“踩准”节奏增(zēng)减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示，这家老牌资(zī)管机构在2015年英伟达(dá)业(yè)绩(jì)第一爆发之际，就增持了(le)英伟达。当时的持(chí)仓股数一度高达160多万股。

　　然而英伟达虽然(rán)业绩大(dà)爆发，股价却(què)一直不(bù)怎么涨。这家资管机构也不得不(bù)修正自己的错误(wù)，在英(yīng)伟达股价的缓慢上涨中减持，终于在2018年(nián)一季度减持到不足1万股。不过这(zhè)个时候，英伟达股价(jià)也从2015年(nián)4美元附(fù)近涨到了60美元附近(jìn)，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上(shàng)上下下，让英伟达的股价如(rú)做过山车一般。2021年底，虚(xū)拟(nǐ)货币的崩盘(pán)，让英伟达的(de)股价也(yě)一度(dù)腰斩。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都“踩准”节奏进行增持(chí)和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是在2022年第二季(jì)度，虽然(rán)英伟(wěi)达股价此后仍(réng)然经历了三波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持(chí)超过20万股。

　　今年以来(lái)，受(shòu)AI概念(niàn)大爆发(fā)，英伟达作为底层算力代表，股价一度(dù)涨超100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元(yuán)的新高，总(zǒng)市值一度超过1万亿美元，差点成(chéng)为全球第9家市值超1万亿美元的上市企业。

　　“估值教(jiào)父”清(qīng)仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选择高(gāo)位套现的，还有被誉为“估值教父”的当代著名投资估值专家(jiā)阿(ā)斯沃斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报道(dào)，达摩达兰(lán)自(zì)2017年以来(lái)一直(zhí)在投资英伟达，如今已经卖(mài)掉了该公司的(de)股票。

　　达摩达(dá)兰(lán)5月(yuè)30上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗日说(shuō)：“直到今天(tiān)早上英伟达还在我的投资组合(hé)里(lǐ)，最(zuì)后把它剔除出(chū)投资组(zǔ)合，因(yīn)为我(wǒ)无(wú)法承受(shòu)这(zhè)样(yàng)的(de)上(shàng)涨(zhǎng)，一周内市值就(jiù)增加了3000亿(yì)美元，这是在挑战可持(chí)续价值的绝对极限。”

　　达(dá)摩达兰(lán)估计，英伟达目前在250亿美元(yuán)的(de)人工智能芯(xīn)片市场占(zhàn)有(yǒu)80％的(de)份(fèn)额，最乐观的预测是，10年后该市(shì)场规模将达到3500亿美元。即使假设英伟达未来的市场份额达到100％，达摩达兰得出的估值也要比近期(qī)股价低(dī)20％，“我喜(xǐ)欢英伟达这家公司，但如(rú)果作为一项投(tóu)资(zī)的话，我(wǒ)怎(zěn)么(me)都(dōu)得不出每股(gǔ)400多(duō)美元的(de)估值。”

　　此(cǐ)外(wài)，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时(shí)间2023年5月(yuè)30日持续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英(yīng)伟达股权，减持(chí)均价在400.254美元到(dào)417.79美元，一(yī)共套现约249万美元。

　　华尔街吵(chǎo)翻了

　　有人觉(jué)得(dé)AI估值太高，减持(chí)了仓位(wèi)，也有人认为英(yīng)伟达(dá)现阶段(duàn)股价仍偏(piān)低。

　　在(zài)FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟达(dá)给出买入评级，比去年10月(yuè)给予这一评级的人(rén)数30人增(zēng)加约三分之一(yī)。这些分析师对英伟达给出的股价中间值约为 450 美元。截至发稿，英伟达(dá)的股价报收393.27美元。

　　纽(niǔ)约投资研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访(fǎng)时表示，华尔街(jiē)近日纷纷(fēn)调(diào)高英伟达目标股价(jià)，是因为先前估(gū)测(cè)的(de)获利(lì)预期太低。目前投资人仍存在不同的声音，如(rú)方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示，英(yīng)伟达估值过(guò)高(gāo)，目(mù)前已进入泡沫阶段(duàn)。

　　去年(nián)以来华尔街预测(cè)最准确的分析师、美国(guó)银行策略(lüè)分析(xī)师Michael Hartnett在报告中表示，科(kē)技股和(hé)AI概(gà上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗i)念股的估值(zhí)过高，建议投(tóu)资者可以(yǐ)抛(pāo)售(shòu)美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴(yīng)儿期的泡沫”，而(ér)美联储(chǔ)的加息周期(qī)或许还未结束。过去的(de)泡沫(mò)形成通(tōng)常是因(yīn)“宽松货(huò)币政策”而起，以加息结束(shù)。以(yǐ)史为鉴(jiàn)，他认为需要在标普500位于4200点时开始抛售。

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