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大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑(jí) 若宇）黄(huáng)金现货价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去年(nián)10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持(chí)续攀升(shēng)，引来众多投资(zī)者的目光。国(guó)泰君安刘越男(nán)等人在4月23日研(yán)报(bào)中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹(dàn)性优于预期(qī)，根(gēn)据行业数(shù)据(jù)，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低基数，金(jīn)银珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男(nán)等人拆解，其一，金价(jià)稳步(bù)上行预期提振长期需求，存货增值提振毛利(lì)率(lǜ)，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投(tóu)资(zī)保值(zhí)需求及(jí)加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著(zhù)回补，大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三(sān)角地(dì)区表现尤(yóu)其值得期待(dài)；其三，古法金(jīn)中流砥柱(zhù)，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行(xíng)情的可持(chí)续性(xìng)，德(dé)邦证券郑澄怀在5月5日研(yán)报中分(fēn)析，从(cóng)国际(jì)金价(jià)来看，全球地(dì)缘政治的不(bù)确定(dìng)性、美(měi)国经济衰退的不确定(dìng)性等因(yīn)素均有望对金价形成长期支(zhī)撑(chēng)。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看(kàn)，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺(wàng)季将(jiāng)持(chí)续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙(lóng)头公司(sī)有(yǒu)望凭借(jiè)精准的产品定位，创(chuàng)新性(xìng)的产品(pǐn)设计(jì)，以(yǐ)及积极的(de)渠道扩(kuò)张策略下(xià)，持续(xù)提(tí)升(shēng)市场占(zhàn)有率，平(píng)稳兑(duì)现业绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝板块(kuài)估(gū)值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的(de)投(tóu)资吸引(yǐn)力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合(hé)增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模(mó)增(zēng)长速度(dù)更快，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预测，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄(huáng)金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业(yè)的产业链来看，主要包(bāo)括上游黄金(jīn)、钻石等原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的(de)制造设计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环节的附加值(zhí)较高，盈利(lì)能力(lì)较强。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中指出(chū)，下游零(líng)售(shòu)环(huán)节同样拥有(yǒu)较高的毛(máo)利率水平，黄金品(pǐn)类零售(shòu)毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌类可(kě)达到60％左右的(de)高毛利率水平(píng)，产业链附加值高，相(xiāng)关企业(yè)通过强(qiáng)势的渠道建设以提(tí)高市场份额，可以获(huò)得更加优化(huà)的(de)盈利表(biǎo)现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来(lái)看，截至2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业市占率前(qián)十的集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登集团外其(qí)余(yú)8个均为国(guó)产(chǎn)品牌集团。中国金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别(bié)达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗％。