随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐(lù)表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月份(fèn)进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中(zhōng)于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和(hé)光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度(dù)相(xiāng)对有限，但在一定程度(dù)上可(kě)能会导致下(xià)游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国(guó)和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保(bǎo)持增长态(tài)势，也(yě)确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货(huò)分析(xī)师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际(jì)能源(yuán)价格高企，纯碱出(chū)口显著放量(liàng)，今(jīn)年出口(kǒu)量能(néng)在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具(jù)有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致全球实体企业承压，海(hǎi)外(wài)纯(chún)碱需求(qiú)可能(néng)会受到(dào)一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。而(ér)国(guó)内经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落(luò)背(bèi)景下(xià)供应的回归，国内外碱的价(jià)差(chà)收缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了(le)环比的(de)走弱(ruò)。<值此之际是什么意思春节，值此 之际/p>

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部(bù)分(fēn)原(yuán)因(yīn)可能是(shì)前(qián)期(qī)待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在(zài)重心(xīn)上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能(néng)还是优先(xiān)国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势(shì)。

　　从价(jià)格和(hé)出口利润上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但如果是(shì)供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可(kě)能会由于海外需(xū)求回落(luò)导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意(yì)出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而(ér)已(yǐ)，也并一(yī)定能够值此之际是什么意思春节，值此 之际(gòu)说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升(shēng)的(de)趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进(jìn)出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口超(chāo)预期变化(h值此之际是什么意思春节，值此 之际uà)可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报(bào)价，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预计今年(nián)出口(kǒu)相对(duì)去年下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短(duǎn)期内市(shì)场悲(bēi)观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场(chǎng)表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十(shí)几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢复有限(xiàn)的(de)情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会相对明显。

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