今年以来，美(měi)股科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII产品收益颇(pǒ)丰(fēng)。数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内(nèi)人士表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能领域(yù)的大发(fā)展。当(dāng)前，全球产业(yè)界和资本(běn)市场都在(zài)积(jī)极拥抱这新一(yī)轮的(de)数字(zì)产业化变革浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业(yè)链(liàn)公(gōng)司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位(wèi)，其余悉(xī)数(shù)为美(měi)股科技主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选(xuǎn)人民币(bì)年(nián)内回(huí)报达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一(yī)季度重仓持股(gǔ)情况来(lái)看(kàn)该产品主投(tóu)美股科技股(gǔ)，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业(yè)，前三大重仓持股股票(piào)分别为(wèi)微软、英伟(wěi)达(dá)和超威半导体，其(qí)中(zhōng)微软持仓数量相(xiāng)较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先(xiān)锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓(cāng)持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书(shū)等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标(biāo)普信息科技A人(rén)民币、博时(shí)纳斯(sī)达(dá)克100美元现汇等逾(yú)20只产品年(nián)内(nèi)回报均超(chāo)20％，这(zhè)些产(chǎn)品一部分前十六朝是指哪六朝大重仓股中占比较高的多是美股科技(jì)股，另一(yī)部分所跟(gēn)踪(zōng)的指(zhǐ)数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，今年美股(gǔ)科(kē)技(jì)反(fǎn)弹(dàn)明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也(yě)许(xǔ)更多受益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他(tā)大型语言模型引发的人工智能热潮(cháo)推(tuī)动(dòng)了美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可以看到(dào)有很多和AI概(gài)念相(xiāng)关的软硬件公司，今六朝是指哪六朝年(nián)全球(qiú)AI应用热潮也都是由这些公司掀起和(hé)推(tuī)动的，这类(lèi)人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅(fú)，以(yǐ)及近7成的(de)成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能的全球(qiú)投资热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月(yuè)25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二季度营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关板(bǎn)块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资部基金经理万琼也认为(wèi)，多(duō)只美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益(yì)亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指数今(jīn)年(nián)以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带(dài)动估值(zhí)提升

　　看好(hǎo)长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多(duō)只(zhǐ)大型(xíng)科技股普跌；而到了(le)5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英(yīng)伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股股(gǔ)价(jià)也(yě)开始回调(diào)，其中英伟(wěi)达大幅涨超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于(yú)美股科(kē)技股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰(jié)表(biǎo)示，近期美(měi)国科技(jì)板(bǎn)块同时受到有利因素以及不(bù)利(lì)因素影响，其中，美股(gǔ)近期正经历着(zhe)债务上限谈(tán)判(pàn)和美联储加息政策(cè)博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美(měi)国违约危(wēi)机，当时(shí)时任美国总统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和党人(rén)在最后一刻通过提高(gāo)债务上限和削减赤字的法(fǎ)案，勉强(qiáng)避免了一场灾难，但由(yóu)此产生的(de)紧(jǐn)张局势(shì)引发全(quán)球资本市(shì)场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全(quán)球第一大经济体的偿债能力，投(tóu)资人多半(bàn)认为美(měi)债几近零风险。此外，美(měi)联储对于未(wèi)来暂停加(jiā)息以及可能的降息均存在(zài)分歧(qí)，对美股短期走势(shì)也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概(gài)念以及(jí)算力应用对相关软硬件科技公司营(yíng)收(shōu)的提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科(kē)技公(gōng)司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念的(de)不断升(shēng)级迭代，未来(lái)支撑力(lì)度或将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例(lì)，一季(jì)度净利润均出现不同程度(dù)的下滑，除(chú)微(wēi)软外其余四家(jiā)巨头业(yè)绩(jì)均低于预(yù)期。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压的主(zhǔ)要(yào)因素。这些(xiē)公(gōng)司普(pǔ)遍意识(shí)到当前宏观(guān)压力，积极通过削减开支、降本增效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技(jì)创新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国(guó)泰(tài)基金举例，自微软收(shōu)购(gòu)的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数(shù)字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业(yè)链也迅(xùn)速(sù)成为全球资本(běn)瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相(xiāng)信科技企业(yè)巨头们已通(tōng)过持(chí)之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发(fā)能力，从(cóng)而(ér)有望在中长期持续(xù)推动(dòng)自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度AI技术和(hé)产(chǎn)品的推广(guǎng)能否为这些公司打开新(xīn)的增长曲线，并(bìng)带动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基(jī)金(jīn)万琼表示，科技板块(kuài)代表(biǎo)人(rén)类(lèi)未来发(fā)展的(de)方向，看(kàn)好这个板(bǎn)块长(zhǎng)期(qī)增长。同时，美国科(kē)技公司又是引领全(quán)球(qiú)科技的(de)发展(zhǎn)，美股科技板块还是具有(yǒu)很好的长(zhǎng)期投资价值。投(tóu)资者可以考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股(gǔ)也有需要(yào)注意的(de)风险，包括货币(bì)政策的走向、银行(xíng)危机的后续等。投(tóu)资者应根(gēn)据自身的风险偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的配(pèi)置。坚持长期投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国作(zuò)为(wèi)世界上最大的金融(róng)市(shì)场，纳指与A股各类市场相关(guān)性(xìng)低，从分散投资的角度(dù)来看，能(néng)够(gòu)发(fā)挥资产配置的作用；同时，大部分(fēn)投资者(zhě)看好(hǎo)美股科技股、生(shēng)物制药(yào)公司(sī)，相比(bǐ)标普(pǔ)500而言(yán)，纳指100此(cǐ)类代表(biǎo)性更好，更符(fú)合美股的特征，历(lì)史(shǐ)收益(yì)率也更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资机会，建(jiàn)议投(tóu)资者结合自身(shēn)风险承(chéng)受能(néng)力，可以考虑(lǜ)定投的方式(shì)参与，或许是(shì)一种体(tǐ)验(yàn)更好的(de)方式。”

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