财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内(nèi)获悉(xī)，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集相关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调(diào)整新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率，控制利差损，什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗要(yào)求新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉，近(jìn)日监管部门(mén)陆续召集(jí)了(le)多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要(yào)思(sī)路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不(bù)久前监管召集(jí)险企(qǐ)进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人(rén)身(shēn)险业降低负债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银保监会(huì)人身(shēn)险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研普通险预定利(lì)率分(fēn)布(bù)、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的(de)影响，包(bāo)括对(duì)新产品定价、存(cún)量(liàng)业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地(dì)召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险企(qǐ)基本(běn)就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识(shí)，有公(gōng)司(sī)建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如(rú)普通型长期年(nián)金的责(zé)任准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财(cái)联社(shè)记者表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士(shì)对财联社记者(zhě)表示(shì)，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平(píng)安(ān)非银团队表示(shì)，我(wǒ什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗)国(guó)险企资产配置(zhì)风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回(huí)落(luò)，股票和基金(jīn)投资比(bǐ)例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长久期(qī)债券和(hé)优质非(fēi)标资产供(gōng)给(gěi)有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开座(zuò)谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降(jiàng)低什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗负债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停售炒作(zuò)难以避(bì)免。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利(lì)率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有(yǒu)望缓解人(rén)身险公司刚性(xìng)负(fù)债成(chéng)本压(yā)力，寿(shòu)险产品本身保(bǎo)本属性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有过(guò)多次调整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行(xíng)竞争(zhēng)，长期保险的预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预(yù)定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来(lái)看，美(měi)国(guó)在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破(pò)产(chǎn)，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资(zī)端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非(fēi)银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利(lì)润(rùn)承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利(lì)率、分产品调(diào)整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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