5月(yuè)迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿以上，市(shì)场(chǎng)对于(yú)人工智能、消费(fèi)、新能(néng)源(yuán)等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计(jì)推荐了154只金(jīn)股(gǔ)，从行业来(lái)看(kàn)，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气(qì)最高(gāo)的板(bǎn)块，占(zhàn)比(bǐ)接近1成(chéng)，银行板块(kuài)罕见(jiàn)出现多只金(jīn)股，两者(zhě)一定程度与中特估概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块关注度提(tí)升(shēng)最为(wèi)明显(xiǎn)，计算机板块关注度则快速下降，这也与4月份(fèn)行情走(zǒu)势相互(hù)印证，传媒板块(kuài)率(lǜ)先突(tū)破(pò)，可能会(huì)成为AI概念笑到最后(hòu)的那(nà)个。

　　此外，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)的(de)关注度也(yě)小幅回暖，可(kě)能与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有(yǒu)关。

　　从各(gè)家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中三只(zhǐ)传媒股同时获得3家以(yǐ)上机构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部(bù)复苏，2.版号(hào)放开后，新产品（游(yóu)戏）有望(wàng)放量（出(chū)现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金(jīn)股(gǔ)策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前茅(máo)，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家(jiā)券商中仅(jǐn)11家券商金股策略盈(yíng)利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与(yǔ)大盘行情的(de)撕裂(liè)有关。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行(xíng)情的演绎体现在(zài)热门金股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同(tóng)时获得4家机构的金股(gǔ)中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股(gǔ)、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的金(jīn)股。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机(jī)构多数持保守看法

　　各大券(quàn)商对五月(yuè)份的投资方向做了预判，综合多家观点，券商(shāng)们对五月的大盘的看法比(bǐ)较(jiào)保守，建议多看少动(dòng)，推荐较多的行业是电气设(shè)备、消费、医药、军工，对地产股的走势机(jī)构有(yǒu)分歧，区域规划、券商(shāng)、沪(hù)港(gǎng)通、个股期权则因有事件驱(qū)动(dòng)所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信策3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米略阐(chǎn)述了美国股(gǔ)票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月(yuè)到(dào)10月股票市场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年(nián)中仅2013年全A指数(shù)在(zài)5月(yuè)出(chū)现上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如(rú)果统(tǒng)计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略(lüè)表示经济的微(wēi)刺激(包(bāo)括(kuò)重大项(xiàng)目的陆(lù)续推(tuī)出和(hé)开工)不(bù)会停止;同时，管理层对信(xìn)用风(fēng)险(xiǎn)及资(zī)产价格风险的容忍度(dù)正在降(jiàng)低(dī)，但在投(tóu)资缺口重回下行通(tōng)道(dào)、通胀继续低(dī)位(wèi)徘徊的(de)经济周期格局下，只托(tuō)不举、定点发力(lì)的(de)“微(wēi)刺激”难以扭转市场有(yǒu)底无高度(dù)的现(xiàn)状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局(jú)，长期看二级市场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做(zuò)一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改(gǎi)革红利释放非常值(zhí)得期待(dài)。

　　招(zhāo)商策略判断在(zài)去(qù)杠杆(gān)的(de)背景下，要么减少负(fù)债(zhài)，要么增(zēng)加资本，减(jiǎn)负债会带来经济收缩压力(lì)，增(zēng)资本会带(dài)来股票供给压力，市场(chǎng)尚(shàng)未(wèi)走出这种被动局(jú)面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压(yā)力(lì)暂时(shí)有所缓和3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米，但尚(shàng)无法(fǎ)期望经(jīng)济会出现持(chí)续或者大幅改善;资金利(lì)率的回落是衰(shuāi)退性(xìng)的(de)，不意味(wèi)着流动(dòng)性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏(piān)好受刚(gāng)性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难(nán)以(yǐ)出(chū)现改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预期增加股票(piào)供(gōng)给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观(guān)点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位(wèi);相对来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽车、食品(pǐn)饮料(liào)等一线白马(mǎ)等业绩增长(zhǎng)确定性高(gāo)、估(gū)值不高(gāo)，可(kě)以(yǐ)有相(xiāng)对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等(děng)白马(mǎ)股)

　　海通(tōng)策略展望5月市场环境(jìng)，一(yī)些(xiē)积极因素正出现(xiàn)，将给(gěi)市场(chǎng)带来一(yī)些阳光：(1)宏观(guān)面，政策(cè)底限思维仍在，悲观预期(qī)或(huò)修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩(jì)仍(réng)靓(jìng)丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振(zhèn)市(shì)场(chǎng)情绪。从管理层的政策取向来看，短期(qī)打破概率(lǜ)偏低，震荡市特(tè)征没(méi)变。短期市(shì)场下跌后5月有些积(jī)极(jí)因(yīn)素(sù)出现，建议备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速(sù)下行确立，并(bìng)将继续;其(qí)次，前期小批多次的微刺(cì)激下，市(shì)场对短期(qī)经济(jì)预期(qī)偏乐观，而实(shí)际政策效果难以对冲来自(zì)房地产等领域带来的经济下行动能，基本面预期很(hěn)有(yǒu)可能下修;再次，改革和结构(gòu)调整依然是政策主要目标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松的情况(kuàng)下(xià)，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都(dōu)有(yǒu)不利影响。监管部门的维(wéi)稳措施亦难以改变基本(běn)面弱平衡向下(xià)打破的趋势(shì)，5月份市场仍将(jiāng)继(jì)续维持弱势下跌3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米格局。

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