主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位(wèi)或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全(quán)押一(yī)个赛(sài)道(dào)。

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