券商今年一季(jì)度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于(yú)股市(shì)良(liáng)好表现以及去年较低的基数，行业(yè)业(yè)绩全面爆(bào)发。券商板块(kuài)也在周五呈现(xiàn)集(jí)体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券商整(zhěng)体一(yī)季度表现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的(de)有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之多(duō)，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(q缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱uàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母(mǔ)净(jìng)利排(pái)名，新(xīn)的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计(jì)算，中信证券一季(jì)度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券商一季报的优秀(xiù)表(biǎo)现给予了正面回(huí)应，4月28日，证(zhèng)券(quàn)板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一(yī)度涨(zhǎng)停，二者收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市(shì)主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)超(chāo)过(guò)10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商(shāng)及1家上市主体，分(fēn)别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城(chéng)证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有3家，分别是(shì)华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为(wèi)盈的(de)券商多(duō)达9家，分(fēn)别是(shì)天风证券、华(huá)西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部证券(quàn)、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利(lì)润同比增速(sù)为负值，分别是(shì)东方财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营收均出(chū)现(xiàn)下(xià)滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公(gōng)司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商(shāng)的增(zēng)速不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头(tóu)部券商的业绩表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五成的头(tóu)部券(quàn)商(shāng)包括海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头部券商(shāng)及(jí)增速(sù)为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿(yì)的(de)绝对(duì)优势，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指(zhǐ)南(nán)针在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取(qǔ)得(dé)一定成绩(jì)，但营(yíng)业利(lì)润仍未实(shí)现盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖累了公司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面(miàn)，51家券商中44家同比增速(sù)为正、7家增速为负，同比(bǐ)增(zēng)速中(zhōng)位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年一季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元(yuán)的低基数(shù)有关，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比下滑幅度较大(dà)，分(fēn)别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的(de)券商(shāng)或上市(shì)主体分别是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比(bǐ)增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速(sù)杀入营收排名前十，其一季度(dù)营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商证券一季度(dù)营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建(jiàn)投营收增幅(fú)显著较小，同(tóng)比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季(jì)报高增

　　自(zì)营业务驱动行业业(yè)绩高增，这一(yī)观点被(bèi)卖方(fāng)研究(jiū)普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券一季报时称，东方(fāng)证(zhèng)券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高增，全年盈(yíng)利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使利息支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市(shì)场(chǎng)回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业(yè)务能力，看好(hǎo)公司在政策放松(sōng)预(yù)期下实现估(gū)值提升。

　　西(xī)部证券(quàn)在关于国金证券的研(yán)报中称，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业绩(jì)核心因素，一(yī)季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成再融资(zī)后，公(gōng)司(sī)金融(róng)投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业(yè)务(wù)方面(miàn)，下(xià)半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修复(fù)的一(yī)年，尤其是受到自营业(yè)务冲(chōng)击(jī)大的(de)公司(sī)预期(qī)将在年内实现较大幅度的(de)改善(shàn)。

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