今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金(jīn)的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流(liú)量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三(sān)方代(dài)销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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